L’oro scambia vicino a 4.100 dollari, con l’attenzione rivolta all’inflazione USA e agli interventi della Fed

• L’oro apre la settimana in rialzo mentre il dollaro USA cede parte dei guadagni successivi ai dati NFP.
• I dati sull’inflazione statunitense e gli interventi dei membri della Fed potrebbero modificare le aspettative sulla decisione sui tassi di dicembre.
• XAU/USD mostra un rafforzamento dello slancio rialzista, con la media mobile semplice a 21 giorni che offre un supporto immediato.

L’oro (XAU/USD) apre la settimana in positivo mentre il dollaro statunitense (USD) cede parte dei guadagni innescati dal solido rapporto sull’occupazione USA pubblicato venerdì. Il metallo fatica tuttavia a superare in modo deciso quota 4.100 dollari, mentre l’attenzione si sposta sui dati sull’inflazione statunitense in uscita questa settimana. Al momento della stesura, XAU/USD scambia intorno a 4.102 dollari, in rialzo dello 0,90% nella giornata dopo aver toccato un massimo intragiornaliero di 4.134 dollari.

L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura l’andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, scambia intorno a 101,84, in calo dal massimo di venerdì a 102,36.

I posti di lavoro nei settori non agricoli statunitensi (Nonfarm Payrolls, NFP) sono aumentati di 165.000 unità a ottobre, oltre il doppio delle 65.000 previste, mentre l’incremento di settembre è stato rivisto al rialzo da 29.000 a 60.000 unità. Il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1%.

I dati suggeriscono che il mercato del lavoro sta tenendo, offrendo alla Federal Reserve (Fed) margine per aumentare ulteriormente i tassi di interesse e riportare l’inflazione all’obiettivo del 2%. L’aumento dei costi energetici legato al conflitto in Medio Oriente mantiene i rischi per l’inflazione orientati al rialzo.

Tuttavia, i prezzi del petrolio sono scesi dai recenti massimi dopo che la vittoria dei democratici alle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti ha alimentato le speranze che il Congresso faccia pressione sul presidente Donald Trump affinché ponga fine alla guerra con l’Iran. In un’intervista a CBS News trasmessa domenica, Trump ha affermato che non c’era «alcun motivo» per intensificare il conflitto. È inoltre previsto che Trump incontri il primo ministro del Qatar alla Casa Bianca lunedì. Il Qatar sta mediando i colloqui indiretti tra Washington e Teheran.

L’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense sarà pubblicato martedì, seguito dall’indice dei prezzi alla produzione (PPI) venerdì. Entrambi i rapporti potrebbero modificare le aspettative sull’ultima decisione di politica monetaria della Fed dell’anno. Secondo il CME FedWatch Tool, gli operatori scontano una probabilità dell’80% di un rialzo dei tassi a dicembre.

Gli analisti di Commerzbank Research osservano che le proiezioni di settembre della Federal Reserve indicavano già un chiaro orientamento verso un’ulteriore stretta monetaria, sottolineando che «dei 18 membri della Fed che a settembre hanno presentato proiezioni sul percorso appropriato dei tassi di interesse, 16 prevedevano almeno un altro rialzo dei tassi quest’anno». Aggiungono che è «improbabile che abbiano modificato sostanzialmente tale valutazione» i dati economici pubblicati da allora, tra cui i solidi dati sull’occupazione di ottobre e l’inflazione ancora elevata.

La prospettiva di una Fed orientata alla stretta monetaria continua a rappresentare un freno per l’oro, poiché tassi di interesse più elevati aumentano il costo opportunità di detenere il metallo, che non offre rendimento. Oltre ai dati sull’inflazione, questa settimana gli operatori seguiranno un fitto calendario di interventi dei membri della Fed alla ricerca di indicazioni sul loro orientamento in vista della riunione di dicembre.