Fed: indicazioni di politica monetaria e valutazioni della curva dei rendimenti – Rabobank

Il Global Daily di Rabobank rileva che i rendimenti dei Treasury statunitensi hanno proseguito il movimento di appiattimento della curva con rendimenti in rialzo (bear flattening) in vista della riunione del FOMC, mentre le quotazioni degli OIS indicano una probabilità pressoché nulla di un rialzo dei tassi in questa riunione. I mercati scontano ancora quasi un intero rialzo entro dicembre e un altro entro il terzo trimestre del prossimo anno. Philip Marey di Rabobank prevede tassi invariati a ottobre, un rialzo a dicembre e poi tassi fermi al 4,25% fino alla fine del 2027.

Aspettative sul FOMC e dinamica dei rendimenti

«Ieri la curva dei rendimenti dei Treasury statunitensi ha registrato un appiattimento con rendimenti in rialzo, proseguendo la tendenza osservata dall’inizio del mese, in vista della riunione odierna del FOMC.»

«Le quotazioni implicite nella curva OIS suggeriscono che l’ipotesi di un rialzo sia sostanzialmente esclusa, con appena circa 1,7 punti base scontati. Tuttavia, tutti gli occhi saranno puntati sulla quarta conferenza stampa di Kevin Warsh in qualità di presidente della Fed, alla ricerca di indicazioni sul futuro orientamento della politica monetaria.»

«Il mercato sconta quasi un intero rialzo entro dicembre di quest’anno e un altro intero rialzo entro il terzo trimestre del prossimo anno.»

«Prevediamo tassi invariati nella riunione di ottobre, seguiti da un rialzo a dicembre e poi da tassi fermi al 4,25% fino alla fine del 2027.»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)