I futures sul Dow Jones scendono tra trimestrali deludenti del settore tecnologico e scommesse su un rialzo dei tassi della Fed

I futures sugli indici statunitensi arretrano, mentre i risultati e le previsioni deludenti di Amazon, Intel e Alphabet hanno pesato sul clima generale dei mercati.
Nel terzo trimestre il PIL è cresciuto del 3,4%, superando le stime grazie alla tenuta della spesa per consumi e agli investimenti nell'intelligenza artificiale.
La Fed ha mantenuto invariati i tassi di interesse, mentre i mercati scontano una probabilità del 75% di un rialzo a dicembre.

I futures sul Dow Jones cedono lo 0,05%, attestandosi intorno a 52.490 punti, mentre quelli sull'S&P 500 scendono dello 0,90% a circa 7.680 punti e quelli sul Nasdaq 100 perdono oltre il 2%, portandosi vicino a 28.960 punti.

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I futures azionari statunitensi hanno registrato un netto calo, poiché le trimestrali deludenti delle principali società tecnologiche hanno pesato fortemente sul sentiment di mercato. Nelle contrattazioni premercato, le azioni Amazon perdono oltre il 7% dopo che la società ha riportato utili e ricavi inferiori alle stime, annunciando al contempo un significativo aumento degli investimenti in conto capitale per far fronte alla crescente domanda di servizi di intelligenza artificiale. Intel è crollata di quasi il 23% dopo aver fornito previsioni deboli per il trimestre successivo, attribuendole al rallentamento della domanda nel mercato dei PC. SanDisk, invece, ha ceduto quasi il 4% nonostante utili e ricavi superiori alle attese.

Questa debolezza nel premercato segue una seduta ordinaria in perdita giovedì, durante la quale il Nasdaq Composite, a forte componente tecnologica, ha perso l'1,38%, mentre il Dow Jones Industrial Average e l'S&P 500 sono scesi rispettivamente dello 0,25% e dello 0,3%. Alphabet, la società madre di Google, è crollata del 12,6% dopo aver riportato ricavi più deboli nelle attività di ricerca e pubblicità, accentuando i timori degli investitori per le potenziali trasformazioni dirompenti che l'intelligenza artificiale potrebbe provocare nella sua attività principale.

L'economia statunitense nel suo complesso ha mostrato una dinamica resiliente, con il PIL in crescita del 3,4% su base annualizzata nel terzo trimestre. Il dato ha superato le attese di mercato del 3,2%, sostenuto in larga misura dalla tenuta della spesa per consumi e dai forti investimenti nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale. Alla luce di queste condizioni macroeconomiche, i mercati finanziari continuano ad attendersi un ulteriore inasprimento della politica monetaria. Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori scontano una probabilità di circa il 75% di un rialzo dei tassi di 25 punti base a dicembre, in lieve calo rispetto all'84,2% del giorno precedente.

Domande frequenti sulle azioni legate all'intelligenza artificiale

Che cos'è l'intelligenza artificiale?

L'intelligenza artificiale è innanzitutto una disciplina accademica che mira a riprodurre nelle macchine le funzioni cognitive, la comprensione logica, le percezioni e la capacità umana di riconoscere schemi ricorrenti. Spesso abbreviata in IA, l'intelligenza artificiale comprende numerose sottodiscipline, tra cui le reti neurali artificiali, l'apprendimento automatico o l'analisi predittiva, il ragionamento simbolico, l'apprendimento profondo, l'elaborazione del linguaggio naturale, il riconoscimento vocale, il riconoscimento delle immagini e i sistemi esperti. L'obiettivo ultimo dell'intero settore è la creazione di un'intelligenza artificiale generale, o AGI. Ciò significa realizzare una macchina in grado di risolvere problemi di qualsiasi natura per i quali non è stata addestrata.

Quali sono le applicazioni dell'intelligenza artificiale?

L'intelligenza artificiale trova impiego in numerosi ambiti. Le applicazioni più note sono le piattaforme di IA generativa, che sfruttano l'addestramento su modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM) per rispondere a richieste testuali. Tra queste figurano ChatGPT e la piattaforma Bard di Google. Midjourney è un programma che genera immagini originali a partire da testi scritti dagli utenti. Altre forme di IA utilizzano tecniche probabilistiche per determinare una caratteristica di un soggetto o la percezione che se ne ha. Un esempio è la piattaforma di prestiti di Upstart, che utilizza un sistema di valutazione del credito potenziato dall'IA per determinare il merito creditizio dei richiedenti, cercando su Internet dati relativi alla loro carriera, al profilo patrimoniale e alle relazioni personali. Altri tipi di IA utilizzano grandi banche dati di studi scientifici per formulare nuove idee su potenziali farmaci da testare in laboratorio. YouTube, Spotify, Facebook e altri aggregatori di contenuti utilizzano applicazioni di IA per suggerire contenuti personalizzati agli utenti, raccogliendo e organizzando dati sulle loro abitudini di fruizione.

Quali sono alcuni titoli azionari del settore dell'intelligenza artificiale?

Nvidia (NVDA) è una società di semiconduttori che produce sia chip informatici dedicati all'IA sia alcune delle piattaforme utilizzate dagli ingegneri del settore per sviluppare le proprie applicazioni. Molti sostenitori considerano Nvidia un modo per investire nei fornitori degli strumenti alla base della rivoluzione dell'IA, poiché l'azienda realizza le tecnologie necessarie per sviluppare ulteriori applicazioni dell'intelligenza artificiale. Palantir Technologies (PLTR) è una società specializzata nell'analisi dei «big data». Ha importanti contratti con i servizi di intelligence statunitensi, che utilizzano la sua piattaforma Gotham per esaminare i dati, individuare piste di indagine e ottenere indicazioni attraverso il riconoscimento di schemi ricorrenti. Il suo prodotto Foundry viene utilizzato da grandi aziende per monitorare i dati di dipendenti e clienti, impiegandoli nell'analisi predittiva e nell'individuazione di anomalie. Microsoft (MSFT) detiene una partecipazione significativa in OpenAI, la società che ha creato ChatGPT e che non è ancora quotata in Borsa. Microsoft ha integrato la tecnologia di OpenAI nel proprio motore di ricerca Bing.

L'intelligenza artificiale potrebbe generare un'altra bolla azionaria?

Dopo il lancio di ChatGPT al grande pubblico alla fine del 2022, molti titoli legati all'IA hanno iniziato a salire. Nvidia, per esempio, ha guadagnato ben oltre il 200% nei sei mesi successivi al lancio. Gli esperti di Wall Street hanno subito iniziato a chiedersi se il mercato fosse in preda a un'altra bolla tecnologica. Il celebre investitore Stanley Druckenmiller, che ha detenuto importanti investimenti sia in Palantir sia in Nvidia, ha affermato che le bolle non durano mai soltanto sei mesi. Ha aggiunto che, se l'entusiasmo per l'IA si fosse effettivamente trasformato in una bolla, le valutazioni estreme sarebbero durate almeno due anni e mezzo o più, come nel caso della bolla delle dot-com alla fine degli anni Novanta. A metà del 2023, l'ipotesi più plausibile è che il mercato non sia in una bolla, almeno per il momento. È vero che in quel periodo Nvidia veniva scambiata a 27 volte i ricavi attesi, ma gli analisti prevedevano una crescita dei ricavi estremamente elevata per gli anni successivi. All'apice della bolla delle dot-com, il NASDAQ 100 veniva scambiato a 60 volte gli utili, mentre a metà del 2023 il multiplo dell'indice era pari a 25 volte gli utili.

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