Dollaro canadese: potenziale di rialzo limitato rispetto al dollaro USA in vista della decisione della BoC - MUFG

Derek Halpenny di MUFG rileva una probabilità implicita dell’80% di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Canada (BoC), ma dubita che il governatore Macklem avallerà i 100 punti base di inasprimento monetario scontati dal mercato da qui al prossimo settembre. Alla luce dei deboli dati sul mercato del lavoro canadese e dei persistenti rischi legati ai rapporti commerciali con gli Stati Uniti, ritiene che i rendimenti sulle scadenze brevi abbiano poco margine per salire ulteriormente. Prevede un potenziale di ribasso limitato per USD/CAD e ritiene più probabile un rimbalzo se la Fed manterrà un orientamento restrittivo.

Aspettative sui tassi della BoC e vincoli per il dollaro canadese

«Le quotazioni di mercato in vista della riunione odierna della BoC indicano una probabilità dell’80% di un rialzo dei tassi: non si tratta quindi di un esito del tutto scontato e c’è spazio per una sorpresa.»

«Tuttavia, la curva degli swap su tassi overnight (OIS) sconta rialzi per 100 punti base da qui a settembre del prossimo anno, quindi la domanda è: le comunicazioni odierne saranno coerenti con l’entità dei rialzi attualmente scontati?»

«L’economia canadese ha perso 68.300 posti di lavoro a settembre, dopo una perdita di 41.700 ad agosto.»

«Non vediamo quindi molto margine per un calo di USD/CAD sulla scia di un rialzo dei tassi oggi.»

«Supponendo che il presidente della Fed Warsh faccia abbastanza da mantenere i mercati posizionati in vista di altri tre rialzi, un rimbalzo di USD/CAD appare più probabile di un’ulteriore discesa.»

(Questo articolo è stato creato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)