Migliorano i derivati sul Bitcoin, ma incombe un muro di vendite a 87.000 dollari

• L’open interest sui futures su Bitcoin è salito del 4,2% a 645.410 BTC, segnalando una ripresa del posizionamento con il recupero dei prezzi.
• BTC incontra una resistenza nell’area compresa tra 86.500 e 87.500 dollari, dove gli ordini di vendita si sovrappongono a importanti concentrazioni di livelli di liquidazione delle posizioni a leva.
• Strategy potrebbe subire pressioni di vendita qualora MSCI la escludesse dai propri indici in base alle nuove regole in vigore dall’11 novembre.

Bitcoin (BTC) ha mostrato segnali di ripresa mercoledì, grazie al miglioramento del posizionamento sui derivati, ma il rischio di vendite è aumentato tra 86.500 e 87.500 dollari, dove gli ordini di vendita e le concentrazioni di livelli di liquidazione delle posizioni a leva potrebbero limitare ulteriori rialzi.

I derivati su Bitcoin segnalano una ripresa del posizionamento

In un rapporto pubblicato mercoledì, la piattaforma di scambio di criptovalute Bitfinex ha dichiarato che Bitcoin ha difeso i minimi del proprio intervallo di oscillazione nonostante i ripetuti tentativi di rottura al ribasso, con gli acquisti sui ribassi che hanno sostenuto i prezzi tra 81.724 e 83.470 dollari.

Al 20 ottobre, l’open interest sui futures nelle principali piattaforme di scambio era salito del 4,2% a 645.410 BTC rispetto al minimo del 12 ottobre, indicando una ripresa del posizionamento con il recupero dei prezzi. I tassi di finanziamento si sono normalizzati su livelli annualizzati compresi tra il 7% e il 9% nelle sessioni di maggiore attività, suggerendo una moderata preferenza per le posizioni lunghe a leva.

Anche il posizionamento sulle opzioni indica un intervallo di oscillazione contenuto nel breve termine. Bitfinex ha riferito che la scadenza di venerdì presenta un open interest nozionale di 1,23 miliardi di dollari, con un prezzo di massima perdita per gli acquirenti di opzioni (max pain) vicino a 82.000 dollari.

La scadenza mensile del 30 ottobre presenta invece un open interest nozionale di 11,2 miliardi di dollari, con un intervallo implicito di una deviazione standard compreso tra 78.300 e 87.100 dollari.

La resistenza a 87.000 dollari concentra importanti livelli di liquidità

Mentre i derivati su Bitcoin mostrano segnali di miglioramento, la società di analisi on-chain Glassnode ha individuato ordini di vendita tra 86.500 e 87.500 dollari, insieme a concentrazioni di livelli di liquidazione vicino a 85.000 e 87.000 dollari.

«Un movimento verso gli 87.000 dollari potrebbe accelerare con la chiusura forzata delle posizioni corte, ma incontrerebbe gli ordini di vendita presenti nel book allo stesso livello di prezzo», ha scritto Glassnode in un rapporto mercoledì.

Glassnode ha inoltre evidenziato che il ritmo di realizzo dei profitti è sceso a circa la metà di quello registrato nella settimana del massimo di mercato di settembre, suggerendo una minore pressione di vendita da parte dei detentori in profitto.

Le vendite da parte dei detentori che hanno acquistato Bitcoin tra uno e due anni fa sono scese a meno di un terzo del livello giornaliero di inizio ottobre.

«Una chiusura giornaliera sopra gli 86.700 dollari riporterebbe mediamente in profitto chi ha acquistato da 6 a 12 mesi fa e consentirebbe di superare la fascia di offerta più vicina al di sopra del prezzo attuale», ha dichiarato la società.

D’altra parte, lunedì sono ripresi gli afflussi negli exchange-traded fund (ETF) statunitensi su Bitcoin spot, per un totale di 526 milioni di dollari, il maggiore afflusso giornaliero dal 22 settembre. Questi afflussi hanno riportato in positivo il saldo settimanale, sebbene i volumi di negoziazione degli ETF siano rimasti deboli.

«Afflussi ripetuti, accompagnati da volumi in aumento, dimostrerebbero che la domanda si sta ampliando oltre una singola giornata», ha aggiunto Glassnode.

La decisione di MSCI espone Strategy al rischio di esclusione

Il rapporto ha inoltre evidenziato l’imminente pubblicazione da parte di MSCI dell’elenco definitivo delle società interessate dalle nuove regole degli indici per le imprese non operative, prevista per l’11 novembre.

Strategy figurava tra le società segnalate in una valutazione preliminare. Un’eventuale esclusione potrebbe costringere i fondi che replicano gli indici a venderne le azioni.

Non è la prima volta che Strategy affronta il rischio di esclusione dagli indici MSCI. Nell’ottobre 2025, MSCI aveva proposto di escludere le società le cui disponibilità in attività digitali rappresentavano almeno il 50% dell’attivo totale, mettendo a rischio Strategy. Tuttavia, a gennaio il fornitore di indici ha rinunciato all’esclusione immediata.