L’indice du dollar américain conserve ses gains avant la publication des données sur l’inflation PCE aux États-Unis

• L’indice du dollar américain reste ferme après le maintien des taux de la Fed entre 3,75 % et 4,00 %, comme largement anticipé.
• La Fed marque une pause dans ses hausses de taux pour recueillir des données sur les fortes pressions inflationnistes, malgré une croissance régulière de l’emploi et de l’économie.
• La décision de la Fed a suscité deux voix dissidentes en faveur d’une hausse immédiate, tandis que son président, Kevin Warsh, a réaffirmé l’objectif d’inflation de 2 %.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain (USD) face à six grandes devises, se maintient après avoir enregistré de modestes pertes la veille et s’échange autour de 102,30 durant la séance européenne de jeudi.

Le billet vert a évolué sans tendance après que la Réserve fédérale (Fed) a laissé ses taux d’intérêt inchangés, comme largement attendu, tout en donnant peu d’indications sur sa prochaine décision de politique monétaire. Les opérateurs attendent désormais la prochaine publication de l’indice américain des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure d’inflation privilégiée par la Réserve fédérale, pour obtenir des signaux plus clairs sur la trajectoire future de la politique monétaire.

La Fed a maintenu ses taux entre 3,75 % et 4,00 % et a indiqué que l’activité économique poursuivait son expansion. Dans son communiqué officiel, la banque centrale a souligné la résilience des dépenses intérieures, la vigueur des investissements et la forte croissance de la productivité. Concernant son mandat en matière d’emploi, la Fed a observé que les créations d’emplois avaient suivi le rythme de croissance de la population active, tandis que le taux de chômage avait peu évolué.

La Fed a reconnu que les pressions inflationnistes restaient élevées, mais a choisi de suspendre les hausses de taux afin de recueillir des données supplémentaires et d’évaluer l’orientation appropriée de la politique monétaire pour la suite. La décision n’a pas été unanime : la gouverneure de la Fed Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland Beth Hammack ont exprimé leur désaccord en votant pour une hausse immédiate des taux.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé l’engagement du Comité fédéral de l’open market (FOMC) à assurer la stabilité des prix et à atteindre son objectif d’inflation de 2 %, tout en soulignant que les fondamentaux de l’économie restaient solides. Il a également présenté le calendrier à venir de la banque centrale, précisant que la Fed tiendrait huit réunions l’année prochaine, dont une sans vote formel, et qu’il prévoyait six réunions de politique monétaire en 2028.

Analyse technique :

Sur le graphique journalier, l’indice du dollar au comptant s’échange à 102,30. Le biais à court terme est haussier, le cours se maintenant au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à neuf et à 50 jours, ce qui suggère une tendance de fond favorable. L’indice de force relative (RSI) à 14 jours, à 60,01, reste nettement au-dessus du seuil neutre de 50, laissant penser que la dynamique haussière demeure en place malgré la récente consolidation.

À la baisse, le support immédiat se situe au niveau de l’EMA à neuf jours, autour de 102,06, tandis qu’un plancher technique plus bas se trouve au niveau de l’EMA à 50 jours, près de 101,20. À la hausse, la résistance est indiquée par l’indice FXS du sentiment à l’égard de la Fed, à 141,89. Cet écart important suggère toutefois qu’à court terme, l’indice du dollar pourrait poursuivre sa progression graduelle, les EMA de court terme servant de support dynamique.

La Fed maintient ses taux, mais le FOMC laisse la porte ouverte à une hausse en décembre

Les analystes de Rabobank observent que la Fed a choisi de laisser la politique monétaire américaine inchangée lors de sa dernière réunion, la décision s’étant révélée « légèrement moins restrictive » qu’ils ne l’avaient anticipé. Ils soulignent que « seuls deux membres du FOMC ont exprimé leur désaccord en votant pour une hausse des taux », ce qui témoigne d’une orientation un peu plus souple du comité. Rabobank note néanmoins que « le président du FOMC, Kevin Warsh, a bel et bien préparé les marchés à une nouvelle hausse en décembre », maintenant ainsi clairement la perspective d’un resserrement supplémentaire malgré la pause.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)