Prévisions du cours de l’argent : le XAG/USD chute vers 50,50 $, à un nouveau plus bas depuis 11 mois

• L’argent a reculé, la persistance de l’inflation et la vigueur de la croissance économique ayant renforcé les anticipations d’une hausse des taux de la Réserve fédérale.
• L’accélération de l’inflation PCE en septembre et la croissance du PIB de 3,4 % au troisième trimestre ont témoigné de la résilience persistante de l’économie américaine.
• La Fed a maintenu ses taux inchangés à l’approche des élections de mi-mandat, les marchés intégrant une probabilité de 75 % d’une hausse en décembre.

Le cours de l’argent (XAG/USD) a prolongé ses pertes pour la troisième journée consécutive, évoluant autour d’un nouveau plus bas de onze mois à 50,69 $ l’once troy durant la séance européenne de vendredi. Les cours de l’argent ont subi des pressions baissières, la persistance de l’inflation et la résilience de la croissance économique aux États-Unis ayant renforcé les anticipations du marché quant à une éventuelle hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale plus tard cette année.

Les pressions inflationnistes ont été mises en évidence par l’indice américain des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), qui a augmenté de 0,5 % sur un mois en septembre, sa plus forte progression depuis mars. L’inflation annuelle a ainsi atteint 3,6 %, tandis que l’inflation PCE sous-jacente s’est élevée à 3,1 % sur un an.

Dans le même temps, l’économie dans son ensemble a continué de faire preuve de vigueur, le PIB américain ayant progressé de 3,4 % en rythme annualisé au troisième trimestre. Cette performance a dépassé les prévisions du marché de 3,2 %, principalement grâce à la bonne tenue des dépenses de consommation et à la solidité des investissements dans les secteurs liés à l’IA.

Face à cette conjoncture économique, la Réserve fédérale a choisi mercredi de maintenir ses taux d’intérêt inchangés à l’approche des élections américaines de mi-mandat. Les investisseurs continuent néanmoins d’intégrer une forte probabilité de resserrement monétaire à venir.

Selon l’outil FedWatch du CME, les traders attribuent actuellement une probabilité d’environ 75 % à une hausse des taux de 25 points de base en décembre, en baisse modérée par rapport aux 84,2 % enregistrés la veille.

L’argent et les métaux du groupe du platine sous-performent, les vents contraires macroéconomiques pesant sur la demande

Selon TD Securities, la situation à l’issue de la réunion du FOMC continue de mettre en évidence une divergence au sein des métaux précieux. La banque note que « si l’or reste relativement résilient après la réunion du FOMC, les métaux précieux à usage industriel s’orientent à la baisse, l’argent et les métaux du groupe du platine affichant une nette sous-performance, les vents contraires macroéconomiques et la perspective d’un resserrement monétaire pesant sur les perspectives de demande ». Cette sous-performance souligne les pressions croissantes exercées sur les métaux davantage exposés à l’industrie par rapport à l’or, alors que les investisseurs réévaluent les perspectives de demande dans un contexte de politique monétaire potentiellement plus restrictive.