Kihara (Japon) : nous suivrons l’évolution des marchés avec la plus grande vigilance

Le secrétaire général adjoint du cabinet japonais, Minoru Kihara, a déclaré mercredi, durant la séance européenne, que le gouvernement suivait de près les mouvements des marchés avec un fort sentiment d’urgence. Il a ajouté : « Les marchés évoluent sous l’effet de divers facteurs. »

Questions fréquentes sur le yen japonais

Quels sont les principaux facteurs qui influencent le yen japonais ?

Le yen japonais (JPY) est l’une des devises les plus échangées au monde. Sa valeur dépend globalement des performances de l’économie japonaise, mais plus particulièrement de la politique de la Banque du Japon, de l’écart entre les rendements obligataires japonais et américains, ou encore de l’appétit pour le risque des opérateurs de marché, entre autres facteurs.

Comment les décisions de la Banque du Japon influencent-elles le yen japonais ?

L’une des missions de la Banque du Japon est de contrôler la monnaie : ses décisions jouent donc un rôle déterminant pour le yen. La Banque du Japon (BoJ) est parfois intervenue directement sur le marché des changes, généralement pour faire baisser la valeur du yen. Elle évite toutefois de le faire trop souvent en raison des préoccupations politiques de ses principaux partenaires commerciaux. Entre 2013 et 2024, la politique monétaire ultra-accommodante de la BoJ a entraîné une dépréciation du yen face aux principales autres devises, en raison d’une divergence croissante entre les politiques de la Banque du Japon et celles des autres grandes banques centrales. Plus récemment, l’abandon progressif de cette politique ultra-accommodante a apporté un certain soutien au yen.

Comment l’écart entre les rendements obligataires japonais et américains influence-t-il le yen japonais ?

Au cours de la dernière décennie, le maintien d’une politique monétaire ultra-accommodante par la BoJ a accentué la divergence avec les politiques des autres banques centrales, notamment celle de la Réserve fédérale américaine. Cette situation a contribué à creuser l’écart entre les rendements des obligations américaines et japonaises à 10 ans, favorisant le dollar américain face au yen japonais. La décision prise par la BoJ en 2024 d’abandonner progressivement sa politique ultra-accommodante, conjuguée aux baisses de taux d’intérêt des autres grandes banques centrales, réduit cet écart.

Comment l’appétit global pour le risque influence-t-il le yen japonais ?

Le yen japonais est souvent considéré comme une valeur refuge. Ainsi, en période de tensions sur les marchés, les investisseurs sont davantage susceptibles de placer leur argent dans la devise japonaise en raison de sa fiabilité et de sa stabilité supposées. Les périodes de turbulences sont donc susceptibles de renforcer le yen face aux autres devises jugées plus risquées.

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