Dollar australien : la RBA relève ses taux, mais le marché doute de la poursuite du resserrement monétaire – Commerzbank

Charlie Lay et le Dr Henry Hao, de Commerzbank, indiquent que la Banque de réserve d’Australie a relevé son taux directeur à 4,85 %, tout en modérant son discours sur de nouvelles hausses. La décision a été prise par 6 voix contre 3, sur fond d’inquiétudes concernant le chômage et le logement. Ils notent que l’inflation devrait désormais rester supérieure à 3 % jusqu’à fin 2027, mais que les cours des swaps indexés sur le taux au jour le jour (OIS) suggèrent que les marchés n’anticipent plus aucune hausse de taux de la RBA, et prévoient même de modestes baisses d’ici fin 2027.

La RBA modère son discours, le marché anticipant un pic des taux

« La Banque de réserve d’Australie (RBA) a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 4,85 %, mais a adopté un ton moins ferme quant à un éventuel resserrement supplémentaire. La décision a été prise par 6 voix contre 3. Trois membres ont voté pour le maintien du taux, préoccupés par la hausse du chômage et la faiblesse du marché du logement. »

« Elle a néanmoins souligné que la RBA préservait ses marges de manœuvre en matière de politique monétaire et restait préoccupée par la persistance de l’inflation ainsi que par le risque d’un ancrage des anticipations d’inflation à un niveau plus élevé. »

« La RBA a révisé à la hausse ses prévisions d’inflation : l’inflation globale et l’inflation sous-jacente devraient désormais rester supérieures à 3 % jusqu’à fin 2027 et ne revenir au point médian de la fourchette cible de 2 à 3 % qu’à la mi-2028. Cette décision laisse penser que la RBA pourrait marquer une pause lors de sa prochaine réunion, même si un resserrement supplémentaire ne peut être exclu si l’inflation se maintient obstinément à un niveau élevé. »

« Le marché des OIS n’intègre qu’une probabilité de 10 % d’une nouvelle hausse de 25 points de base en décembre et seulement 8 points de base de hausse d’ici février 2027. Il anticipe une baisse des taux de 9 points de base d’ici septembre 2027. Autrement dit, le marché ne s’attend plus à aucune hausse de taux de la RBA. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)