L’or à la peine autour de 4 150 $ face aux risques de hausses des taux à l’échelle mondiale

• L’or recule de 0,43 % malgré la baisse des rendements des bons du Trésor américain.
• La probabilité d’une hausse des taux de la Fed s’établit à 14 % pour octobre et augmente pour décembre.
• Les signaux de resserrement de la BoE et de la BoJ pèsent sur les perspectives de reprise du XAU.

L’or (XAU/USD) s’effrite mardi malgré la chute des rendements des bons du Trésor américain et l’affaiblissement du dollar américain. Les investisseurs font largement abstraction d’un calendrier économique américain peu chargé à l’approche de la réunion de la Réserve fédérale (Fed) la semaine prochaine. Au moment de la rédaction, le XAU/USD s’échange à 4 122 $, en baisse de plus de 0,43 %.

Le XAU/USD recule malgré le repli du dollar et des rendements, les banques centrales signalant un resserrement supplémentaire

Dans l’ensemble, l’or devrait poursuivre sa consolidation après les déclarations de responsables de la Fed la semaine dernière, selon lesquelles ils ne sont pas pressés de relever les taux en octobre, ce dont les investisseurs ont tenu compte. En conséquence, les marchés monétaires intègrent une probabilité de 14 % d’une hausse des taux de la Fed en octobre, mais de près de 90 % pour décembre, selon Prime Terminal.

Cette semaine, le calendrier économique américain est très peu chargé. Les responsables de la Fed ont entamé leur période de silence, qui prendra fin avec la conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, le 28 octobre.

Dans l’intervalle, les investisseurs se concentrent sur les données du marché immobilier américain, qui ont mis en évidence l’effet de la hausse des rendements obligataires américains : les taux élevés des prêts immobiliers sont la principale raison de la chute de 7,3 % des promesses de vente de logements aux États-Unis en septembre. Plus tard dans la semaine, les investisseurs surveilleront les inscriptions initiales au chômage pour la semaine se terminant jeudi, attendues en hausse de 199 000 à 200 000. Par ailleurs, les indices PMI préliminaires de S&P Global feront le point sur le climat des affaires aux États-Unis, tandis que la lecture définitive de l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan sera publiée pour octobre.

Les principales banques centrales devraient relever leurs taux

Dans le même temps, les responsables des principales banques centrales signalent un nouveau resserrement de la politique monétaire, un facteur défavorable à l’or, qui se comporte généralement bien dans un environnement de taux d’intérêt bas.

Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Kazuo Ueda, a reconnu que l’inflation sous-jacente était « assez proche » de l’objectif de 2 %, tout en laissant entrevoir de nouvelles hausses de taux. Megan Greene, de la Banque d’Angleterre (BoE), a déclaré que les risques d’effets de second tour sur l’inflation étaient plus élevés qu’on ne le pensait, ajoutant que l’orientation actuelle de la politique monétaire « n’est pas suffisamment restrictive ».

Analyse technique du XAU/USD : l’or sous pression sous 4 200 $, le seuil de 4 100 $ en ligne de mire

L’or évolue latéralement entre 4 100 $ et 4 200 $, prolongeant ses pertes pour la troisième séance consécutive, même s’il a montré des signes de formation d’un point bas près de la borne inférieure de cette fourchette. Néanmoins, l’incertitude continue de peser sur les cours du métal précieux, sur fond de spéculations quant à une possible hausse des taux de la Fed en décembre.

La dynamique plaide pour une poursuite de la baisse, l’indice de force relative (RSI) restant baissier, bien qu’il se soit quelque peu stabilisé.

Pour que la baisse se poursuive, les vendeurs doivent enfoncer le seuil de 4 100 $. Une fois ce seuil franchi, le prochain objectif sera le plus bas du 14 octobre à 4 073 $, avant le creux de cycle du 29 juillet à 3 996 $. En cas de nouveau repli, les prochaines zones à surveiller seront le plus bas du 17 juillet à 3 959 $ et le plus bas depuis le début de l’année à 3 941 $.

Pour un retournement haussier, la première résistance du XAU/USD se situe à 4 200 $, suivie de la moyenne mobile simple (MMS) à 100 jours à 4 235 $. Au-dessus se trouve la MMS à 50 jours à 4 321 $, puis le seuil de 4 500 $.