L’or rebondit au-dessus de 4 130 $ alors que le pétrole recule, à l’approche de la décision de la Fed

L’or gagne 0,15 % à 4 132 $ après avoir rebondi depuis 4 106 $.
Les cours du pétrole reculent alors que les États-Unis autorisent le déchargement de cargaisons bloquées.
La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en octobre reste à 14 %, contre 89 % pour décembre.

Le cours de l’or (XAU/USD) enregistre de modestes gains mercredi, tandis que les cours du pétrole se replient légèrement après que les États-Unis ont autorisé le déchargement des cargaisons de certains navires bloqués, provoquant une réaction baissière sur les marchés pétroliers. Au moment de la rédaction, le XAU/USD s’échange à 4 133 $, en hausse de 0,25 %, après avoir rebondi depuis son plus bas du jour à 4 106 $.

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Le XAU/USD se redresse, soutenu par la baisse des cours du pétrole et la stabilité des rendements du Trésor

La progression du métal précieux reste limitée par l’amélioration du sentiment de marché, malgré la poursuite des événements liés à la guerre entre les États-Unis et l’Iran. Les agences de presse ont rapporté que le chef de l’armée pakistanaise, Asim Munir, avait rencontré des responsables iraniens à Téhéran, où il avait présenté une « proposition de compromis ». De son côté, N12 a indiqué que Munir avait transmis à Téhéran un « dernier avertissement » des États-Unis, signifiant que les attaques pourraient reprendre si l’Iran n’acceptait pas un accord de paix.

Al Hadath a rapporté que le secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale iranien, Mohsen Rezaei, avait informé Munir du rejet explicite des exigences américaines par l’Iran.

Par ailleurs, des nouvelles encourageantes sont apparues concernant la guerre entre la Russie et l’Ukraine, le Kremlin ayant donné son accord de principe à la tenue éventuelle d’un nouveau cycle de pourparlers trilatéraux entre les États-Unis, la Russie et l’Ukraine à Abou Dhabi.

Aux États-Unis, le calendrier économique est resté peu chargé, mais les intervenants de marché trouvent un signal encourageant dans les actions américaines, qui ont continué à accroître leurs gains sur fond d’envolée des valeurs technologiques portée par l’engouement pour l’IA.

La stabilité des rendements des obligations du Trésor américain soutient la progression de l’or. Le rendement de l’emprunt américain de référence à 10 ans reste inchangé à 5,111 %, tandis que le billet vert enregistre de très légères pertes.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du billet vert face à un panier de six devises, recule de 0,05 % à 101,67.

La progression de l’or dépend également des décisions que pourrait prendre la Réserve fédérale (Fed) dans un avenir proche. Les marchés intègrent une probabilité de 14 % d’une hausse de 25 points de base en octobre, mais cette probabilité reste élevée pour décembre, à près de 89 %, selon Prime Terminal.

Probabilités relatives aux taux d’intérêt de la Fed - Source : Prime Terminal

L’attention des traders se tourne vers la réunion de la Fed de la semaine prochaine, ainsi que vers la publication de l’indicateur d’inflation privilégié par la banque centrale américaine, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie (PCE sous-jacent).

Cette semaine, les traders surveillent la publication des inscriptions initiales au chômage aux États-Unis et de l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour octobre.

Analyse technique du XAU/USD : l’or consolide entre 4 100 et 4 200 $ environ

Le cours de l’or continue d’évoluer sans tendance dans la fourchette de 4 100 à 4 200 $ pour la seizième séance consécutive. Aucune orientation claire ne se dégage, mais le métal jaune a perdu près de 26 % depuis son record proche de 5 600 $, ce qui indique une tendance baissière à moyen terme.

La dynamique, mesurée par l’indice de force relative (RSI), est baissière, mais l’indicateur s’oriente légèrement à la hausse. Ce signal mitigé laisse présager une poursuite de la consolidation.

La voie de moindre résistance pour le XAU/USD reste donc orientée à la baisse. Le premier support se situe à 4 100 $. Une cassure de ce niveau ouvrirait la voie au plus bas du 14 octobre à 4 073 $, suivi immédiatement du creux de cycle du 29 juillet à 3 996 $. Plus bas se trouvent le plus bas du 17 juillet à 3 959 $ et le plus bas depuis le début de l’année à 3 941 $.

Pour amorcer un retournement haussier, le XAU/USD se heurte à des résistances à 4 200 $, au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 4 235 $, de la SMA à 50 jours à 4 316 $, puis à 4 500 $.

Questions fréquentes sur l’or

Pourquoi investir dans l’or ?

L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité, ayant été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Aujourd’hui, au-delà de son éclat et de son utilisation en joaillerie, le métal précieux est largement considéré comme une valeur refuge, c’est-à-dire comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement perçu comme une protection contre l’inflation et la dépréciation des monnaies, car il ne dépend d’aucun émetteur ni gouvernement en particulier.

Qui achète le plus d’or ?

Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Afin de soutenir leur monnaie en période de turbulences, elles ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour renforcer la perception de la solidité de leur économie et de leur monnaie. D’importantes réserves d’or peuvent inspirer confiance dans la solvabilité d’un pays. Selon les données du Conseil mondial de l’or, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars, à leurs réserves en 2022. Il s’agit du volume annuel d’achats le plus élevé depuis le début des relevés. Les banques centrales d’économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.

Quelle est la corrélation entre l’or et les autres actifs ?

L’or présente une corrélation inverse avec le dollar américain et les obligations du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve et des valeurs refuges majeurs. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à monter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or présente également une corrélation inverse avec les actifs risqués. Une hausse des marchés boursiers tend à peser sur le cours de l’or, tandis que des ventes massives sur les marchés plus risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.

De quoi dépend le cours de l’or ?

Le cours de l’or peut évoluer sous l’effet de nombreux facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement le faire grimper en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif ne procurant aucun rendement, l’or a tendance à monter lorsque les taux d’intérêt baissent, tandis qu’un coût de l’argent plus élevé pèse généralement sur le métal jaune. Toutefois, la plupart des mouvements dépendent de l’évolution du dollar américain (USD), puisque l’actif est coté en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à contenir le cours de l’or, tandis qu’un dollar plus faible est susceptible de le faire monter.

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