Banxico devrait maintenir son taux à 6,50 % jusqu’à fin 2027 – enquête Citi Mexico

Le 20 octobre, Citigroup Mexico a publié son enquête, dans laquelle la plupart des économistes du secteur privé ont fait part de leurs prévisions pour l’économie mexicaine.

Banxico devrait maintenir ses taux ; les prévisions pour l’USD/MXN sont revues à la hausse

La Banque du Mexique, également connue sous le nom de Banxico, devrait maintenir ses taux à 6,50 % « jusqu’à la fin de 2027, peu de participants anticipant un quelconque changement ». Pour la fin de 2026, la prévision médiane situe le principal taux directeur du Mexique à 6,50 %, mais pour 2027, les estimations s’échelonnent de 6 % à 7,25 %.

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Par ailleurs, le taux de change USD/MXN devrait s’établir à 18,20 vers la fin de 2026, contre 18,00 dans l’enquête précédente. Pour 2027, l’USD/MXN devrait terminer l’année à 18,60, « avec des prévisions comprises entre 17,00 et 19,80 ».

Il convient de noter qu’au moment de la rédaction, la paire exotique s’échange à 18,64, signe que les opérations de portage continuent de perdre du terrain.

Concernant l’inflation, le taux global est attendu à 3,90 % vers la fin de l’année, sans changement par rapport à l’enquête précédente. L’inflation sous-jacente devrait diminuer de 3,88 % à 3,80 %. Pour 2027, la prévision d’inflation globale a été révisée à la hausse, de 3,83 % à 3,86 %, tandis que l’inflation sous-jacente devrait rester inchangée à 3,80 %.

Les prévisions de croissance du produit intérieur brut (PIB) du Mexique pour la fin de 2026 ont été maintenues à 1,4 %, sans changement par rapport à l’enquête précédente. Pour 2027, la projection médiane table sur une croissance de l’économie de 1,8 %, les prévisions s’échelonnant de 1 % à 2,1 %.

Questions fréquentes sur le peso mexicain

Quels sont les principaux facteurs qui influencent le peso mexicain ?

Le peso mexicain (MXN) est la devise la plus échangée d’Amérique latine. Sa valeur dépend largement des performances de l’économie mexicaine, de la politique de la banque centrale du pays, du montant des investissements étrangers dans le pays et même du volume des transferts de fonds effectués par les Mexicains vivant à l’étranger, notamment aux États-Unis. Les tendances géopolitiques peuvent également faire évoluer le MXN : par exemple, le processus de relocalisation de proximité, ou la décision de certaines entreprises de rapprocher leurs capacités de production et leurs chaînes d’approvisionnement de leur pays d’origine, est aussi considéré comme un catalyseur pour la devise mexicaine, le pays étant perçu comme un pôle industriel majeur du continent américain. Les cours du pétrole constituent un autre facteur d’évolution du MXN, le Mexique étant un important exportateur de cette matière première.

Quelle est l’incidence des décisions de Banxico sur le peso mexicain ?

Le principal objectif de la banque centrale du Mexique, également appelée Banxico, est de maintenir l’inflation à un niveau bas et stable, égal ou proche de sa cible de 3 %, soit le point médian d’une marge de tolérance comprise entre 2 % et 4 %. À cette fin, la banque fixe les taux d’intérêt à un niveau approprié. Lorsque l’inflation est trop élevée, Banxico tente de la maîtriser en relevant les taux d’intérêt, ce qui renchérit le coût des emprunts pour les ménages et les entreprises et freine ainsi la demande et l’économie dans son ensemble. Des taux d’intérêt plus élevés sont généralement favorables au peso mexicain (MXN), car ils se traduisent par des rendements plus élevés, ce qui rend le pays plus attractif pour les investisseurs. À l’inverse, des taux d’intérêt plus bas tendent à affaiblir le MXN.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur du peso mexicain ?

Les publications de données macroéconomiques sont essentielles pour évaluer l’état de l’économie et peuvent avoir une incidence sur la valeur du peso mexicain (MXN). Une économie mexicaine solide, caractérisée par une forte croissance, un faible chômage et un niveau de confiance élevé, est favorable au MXN. Elle attire non seulement davantage d’investissements étrangers, mais peut aussi inciter la Banque du Mexique (Banxico) à relever les taux d’intérêt, surtout si cette vigueur s’accompagne d’une inflation élevée. En revanche, si les données économiques sont faibles, le MXN est susceptible de se déprécier.

Comment le sentiment général à l’égard du risque influe-t-il sur le peso mexicain ?

En tant que devise d’un marché émergent, le peso mexicain (MXN) tend à s’apprécier durant les périodes d’appétit pour le risque, lorsque les investisseurs estiment que les risques sur l’ensemble des marchés sont faibles et sont donc enclins à réaliser des investissements plus risqués. À l’inverse, le MXN tend à s’affaiblir en période de turbulences sur les marchés ou d’incertitude économique, car les investisseurs ont alors tendance à vendre les actifs plus risqués pour se tourner vers des valeurs refuges plus stables.

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