Euro : soutenu par les perspectives de hausse des taux de la BCE – Commerzbank

Antje Praefcke, de Commerzbank, note que l’EUR/USD reste ferme, alors que le dollar pâtit des répercussions politiques aux États-Unis et que l’inflation en zone euro atteint 4 %. Avec une inflation sous-jacente à 2,5 % et un taux de dépôt de la BCE à 2,50 %, les marchés intègrent désormais deux nouvelles hausses de taux de la BCE d’ici mi-2027. Ces anticipations soutiennent actuellement l’euro, malgré les inquiétudes concernant la croissance à moyen terme.

L’euro profite des anticipations concernant la BCE

« L’EUR/USD a régulièrement gagné du terrain au cours de la séance d’hier. Dans un premier temps, le dollar a souffert des répercussions de la victoire écrasante des démocrates. La sanction aussi nette infligée aux politiques de Trump a quelque peu surpris. »

« Dans le même temps, l’inflation en zone euro a atteint 4 % sur un an en octobre, tandis que l’inflation sous-jacente est restée inchangée à 2,5 %. Bien que ces chiffres soient conformes aux attentes des analystes, avec un objectif d’inflation de 2 % et un taux de dépôt de 2,50 %, ils plaident clairement en faveur de nouvelles hausses de taux de la BCE. En effet, compte tenu de la persistance de prix élevés de l’énergie, un nombre croissant d’entreprises devraient répercuter la hausse de leurs coûts au fil du temps. »

« Par conséquent, l’inflation sous-jacente devrait augmenter dans les mois à venir, même si l’inflation globale pourrait déjà recommencer à diminuer sous l’effet de base. Le marché estime donc qu’il existe de fortes chances de voir la BCE relever encore ses taux à deux reprises d’ici le milieu de l’année prochaine. Pour le moment du moins, ces anticipations soutiennent l’euro, même si, bien entendu, des taux d’intérêt plus élevés pèseront sur les perspectives de croissance à moyen terme. »

« Le rapport sur le marché du travail américain doit encore être publié demain. Toutefois, la Fed se concentre actuellement sur l’inflation plutôt que sur l’emploi. De plus, ce rapport devrait être solide, sans être spectaculaire, ce qui signifie qu’il ne devrait guère soutenir le dollar, d’autant qu’une hausse des taux de la Fed en décembre est déjà largement intégrée dans les cours. Il est donc possible que cette semaine soit finalement favorable à l’euro, lui permettant d’aborder le week-end en légère hausse face au dollar. »

(Cet article a été rédigé avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)