L’euro conserve ses gains alors que le dollar américain s’affaiblit après les élections de mi-mandat

• L’EUR/USD conserve ses gains, la victoire des démocrates au Congrès déclenchant des ventes de dollars américains.
• La résilience des données américaines sur l’emploi et les services aide le billet vert à regagner du terrain.
• Les marchés s’attendent à ce que la Fed et la BCE relèvent toutes deux leurs taux d’intérêt en décembre.

L’EUR/USD évolue en hausse mercredi, soutenu par la faiblesse généralisée du dollar américain (USD) à la suite des résultats des élections américaines de mi-mandat. La paire se replie toutefois après avoir atteint un sommet intrajournalier de 1,1273, la résilience des données économiques américaines aidant le billet vert à regagner du terrain. Au moment de la rédaction, l’EUR/USD s’échange autour de 1,1235, en hausse de 0,35 % sur la journée.

Les démocrates ont pris le contrôle des deux chambres du Congrès, accentuant le risque de blocage politique à Washington et provoquant de fortes pressions vendeuses sur le dollar américain. L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure l’évolution du billet vert face à un panier de six grandes devises, évolue autour de 101,45, en baisse de 0,40 % sur la journée. L’indice s’est redressé après avoir touché un creux intrajournalier de 101,21, son plus bas niveau depuis le 30 septembre.

Dans le même temps, les cours du pétrole chutent, les opérateurs spéculant sur la possibilité qu’un Congrès contrôlé par les démocrates limite le financement de la campagne militaire de Trump contre l’Iran et accentue les pressions pour mettre fin au conflit. Le West Texas Intermediate (WTI) s’échange autour de 87 $ le baril, en baisse de 9 % sur la journée.

Un pétrole moins cher pourrait apporter un certain répit à l’économie de la zone euro en réduisant le coût des importations d’énergie, tout en atténuant les pressions inflationnistes à l’échelle mondiale. Toutefois, l’absence de perspective claire d’une issue négociée au conflit entretient l’incertitude et laisse les cours du pétrole exposés à de fortes fluctuations.

Sur le front des statistiques, le rapport ADP a fait état de 86 000 créations d’emplois dans le secteur privé en octobre, au-dessus des 69 000 attendues, tandis que le chiffre de septembre a été révisé à la baisse, de 90 000 à 86 000. L’indice ISM des directeurs d’achat (PMI) dans les services a reculé de 54,9 à 54,5, légèrement en deçà des 54,8 prévus, mais signale toujours une expansion de l’activité.

Ces données laissent à la Réserve fédérale (Fed) une marge de manœuvre pour maintenir son orientation restrictive, alors que ses responsables s’efforcent de ramener l’inflation vers l’objectif de 2 % de la banque centrale. Les marchés intègrent une probabilité de 80 % d’une nouvelle hausse des taux en décembre, selon l’outil FedWatch du CME. L’attention se tourne désormais vers les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis jeudi, puis vers les créations d’emplois non agricoles (NFP) vendredi.

Dans la zone euro, les chiffres préliminaires de l’inflation d’octobre, publiés plus tôt dans la journée, maintiennent la perspective d’une hausse des taux de la Banque centrale européenne (BCE) en décembre. L’inflation globale est passée de 3,8 % à 4,0 % sur un an, tandis que l’inflation sous-jacente est restée à 2,5 %, les deux indicateurs demeurant ainsi supérieurs à l’objectif de 2 % de la BCE.

Klaas Knot, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a averti mardi que « l’inflation sous-jacente et les effets de second tour vont probablement s’accentuer », ajoutant que la banque centrale « pourrait devoir converger plus souvent vers l’objectif de 2 % en partant d’un niveau supérieur ».