L’euro recule, pénalisé par la faiblesse des données de la zone euro et les anticipations de resserrement monétaire de la BoJ qui soutiennent le yen japonais

• EUR/JPY perd 0,13 % vendredi, alors que les données économiques européennes dressent un tableau contrasté.
• Les ventes au détail dans la zone euro ont reculé de 0,7 % en septembre, une baisse nettement plus marquée que le repli de 0,1 % attendu.
• Le yen bénéficie des anticipations d’une hausse des taux d’intérêt au Japon en décembre et d’un climat général d’aversion au risque.

EUR/JPY évolue en baisse vendredi, cédant 0,13 % sur la journée pour osciller autour de 176,80 au moment de la rédaction. La paire subit la pression de données économiques contrastées dans la zone euro, tandis que le yen (JPY) bénéficie des anticipations de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la Banque du Japon (BoJ) et d’un climat général d’aversion au risque.

En Europe, les données économiques publiées vendredi témoignent d’un affaiblissement de la demande des consommateurs. Selon Eurostat, les ventes au détail dans la zone euro ont reculé de 0,7 % sur un mois en septembre, après une baisse révisée à 2 % en août. Ce résultat est nettement inférieur aux attentes du marché, qui tablait sur un repli plus modéré de 0,1 %. En glissement annuel, la croissance des ventes au détail a également ralenti à 0,4 % en septembre, contre 1,3 % le mois précédent, manquant le consensus du marché de 0,6 %. Ces chiffres suggèrent une faiblesse persistante de la demande des ménages européens, susceptible de peser sur les perspectives de croissance économique de la région et de limiter le potentiel de rebond de l’euro (EUR).

Selon les chiffres publiés plus tôt dans la journée, la production industrielle allemande a progressé de 0,7 % sur un mois en septembre, dépassant les attentes d’une stagnation, mais ralentissant par rapport à la croissance d’août, révisée à 1 %. Cette amélioration a été principalement portée par les solides performances des secteurs automobile et pharmaceutique, tandis que la construction et la fabrication de machines et d’équipements ont enregistré des baisses.

Sur le front de la politique monétaire, l’économiste en chef de la Banque centrale européenne (BCE), Philip Lane, a déclaré vendredi que l’inflation énergétique pourrait influencer les négociations salariales et la fixation des prix dans l’ensemble de l’économie. Il a souligné que la politique monétaire devait contenir les effets de propagation des pressions inflationnistes, tout en réaffirmant la nécessité de ramener l’inflation à l’objectif de la BCE d’ici un à deux ans.

Philip Lane a également relevé que les conditions financières s’étaient durcies et que la politique budgétaire, qui avait été plus expansionniste que prévu, deviendrait probablement plus restrictive à partir de l’année prochaine. Concernant les prochaines décisions de la BCE, il a adopté une position prudente, soulignant la nécessité de recueillir davantage d’informations avant la réunion de décembre.

Au Japon, les anticipations de politique monétaire continuent de soutenir le yen. Le compte rendu de la réunion de septembre de la BoJ, publié jeudi, a montré que les responsables s’accordaient sur la nécessité de poursuivre le relèvement progressif des taux d’intérêt et d’ajuster le degré d’assouplissement monétaire.

Certains membres ont même plaidé pour un rythme de resserrement monétaire plus rapide, renforçant les anticipations du marché quant à une éventuelle nouvelle hausse des taux d’intérêt dès décembre. Cette perspective soutient la monnaie japonaise, en particulier face à l’euro, alors que les investisseurs évaluent la divergence des trajectoires de politique monétaire des deux banques centrales.

Parallèlement, le climat général d’aversion au risque continue de favoriser la demande de yens, traditionnellement considérés comme une valeur refuge. Cette combinaison d’anticipations de politique monétaire et de flux défensifs maintient EUR/JPY sous pression.