Les contrats à terme sur le Dow Jones progressent avant la publication de l’indice PCE américain

• Les contrats à terme sur le Dow Jones progressent, mais le secteur technologique entraîne le S&P 500 et le Nasdaq à la baisse après le recul des bénéfices d’Alphabet.
• Dans les échanges après clôture, Alphabet plonge de 10 % sur fond d’inquiétudes concernant les dépenses en IA, tandis que Microsoft gagne 4 % grâce à la forte croissance de son activité cloud Azure.
• La Fed maintient ses taux d’intérêt à 3,75 %–4,00 % dans un contexte d’inflation élevée, malgré l’opposition de deux responsables.

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains évoluaient en ordre dispersé jeudi pendant la séance européenne. Les contrats à terme sur le Dow Jones gagnaient 0,37 %, autour de 52 890 points, tandis que ceux sur le S&P 500 reculaient de 0,38 %, vers 7 750 points, et ceux sur le Nasdaq 100 perdaient 1,2 %, autour de 29 620 points. Les opérateurs se tournent désormais vers la prochaine publication de l’indice américain des prix des dépenses de consommation des ménages (PCE), la mesure de l’inflation privilégiée par la Réserve fédérale, afin d’obtenir des indications plus claires sur la trajectoire future de la politique monétaire.

Cette divergence des marchés s’expliquait principalement par les résultats des géants technologiques. Alphabet a plongé d’environ 10 % dans les échanges après clôture après avoir publié un chiffre d’affaires du troisième trimestre inférieur aux attentes dans la plupart de ses principales activités, ravivant les inquiétudes quant au coût élevé des investissements dans l’intelligence artificielle. À l’inverse, Microsoft a progressé de près de 4 % à la faveur de résultats trimestriels supérieurs aux attentes, soutenus par la forte croissance de son infrastructure cloud Azure.

Parallèlement, la Réserve fédérale a maintenu ses taux d’intérêt à 3,75 %–4,00 %, comme largement anticipé, tout en donnant peu d’indications sur la prochaine orientation de sa politique monétaire. Dans son communiqué officiel, la banque centrale a indiqué que l’activité économique continuait de croître, soutenue par la résilience des dépenses intérieures, la vigueur de l’investissement et une forte croissance de la productivité. Sur le front de l’emploi, la Fed a observé que les créations d’emplois avaient suivi l’augmentation de la population active, tandis que le taux de chômage était resté relativement stable.

Tout en reconnaissant que les pressions sur les prix restaient élevées, la Fed a choisi de suspendre les hausses de taux afin de recueillir des données supplémentaires avant de décider de sa prochaine orientation monétaire. La décision n’a pas été unanime : Lisa Cook, gouverneure de la Fed, et Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, s’y sont opposées, plaidant pour une hausse immédiate des taux.

À l’issue de la réunion, le président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé l’engagement du comité à ramener l’inflation vers son objectif de 2 %, en soulignant la solidité sous-jacente de l’économie. Il a également indiqué que la Fed prévoyait de tenir huit réunions l’an prochain, dont une sans vote formel, et envisageait six réunions de politique monétaire en 2028.