La livre sterling se stabilise sous 1,3450 avant la publication de l’IPC américain

• GBP/USD stagne près de 1,3445 en début de séance asiatique mardi.
• Les traders estiment à 84,0 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre.
• Selon Bailey, de la BoE, les risques haussiers pesant sur l’inflation restent préoccupants.

La paire GBP/USD reste stable autour de 1,3445 durant les premières heures de cotation en Asie mardi. Les traders préfèrent rester à l’écart avant la publication, plus tard dans la journée, des chiffres de l’inflation américaine mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC). Sarah Breeden, membre de la direction de la Banque d’Angleterre (BoE), doit également prendre la parole.

Les chiffres de l’emploi non agricole américain (NFP), supérieurs aux attentes, ont renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait maintenir ses taux d’intérêt à un niveau élevé plus longtemps. Cela pourrait, à son tour, soutenir le billet vert à court terme.

Les marchés intègrent désormais une probabilité de près de 84,0 % que la Fed relève ses taux en décembre, contre 72,8 % avant le rapport sur l’emploi américain, selon l’outil FedWatch du CME.

Le rapport sur l’inflation américaine mesurée par l’IPC sera au centre de l’attention plus tard mardi. L’IPC global devrait afficher une hausse de 0,3 % sur un mois en octobre. L’IPC sous-jacent, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, devrait progresser de 0,2 %.

Le rapport ne comprendra pas de variation annuelle de l’IPC pour octobre, car la paralysie des services fédéraux il y a un an avait empêché le BLS de recueillir certaines données et de calculer un niveau d’indice complet.

La semaine dernière, la BoE a relevé son taux directeur de 25 points de base (pb), à 4,00 %, procédant à sa première hausse de taux depuis plus de trois ans. Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a souligné que la guerre au Moyen-Orient, qui fait grimper les prix de l’énergie, constituait le principal facteur guidant les futures décisions de taux. Les marchés anticipent trois nouvelles hausses d’ici la fin de l’année prochaine, soit davantage que ne le prévoient la plupart des économistes.

Les taux britanniques restent stables, les marchés attendent Bailey et trois données clés

Les stratégistes de Société Générale notent que le marché des taux britannique a ouvert sur une note stable, le « taux du swap de taux d’intérêt à 10 ans ouvrant inchangé à 4,70 %, après avoir tenu le niveau de 4,69 % (moyenne mobile à 100 jours) la semaine dernière ». Ils identifient un « support à 4,58 %, une résistance à 4,78 % », délimitant ainsi la fourchette technique à court terme alors que les investisseurs attendent des signaux de politique monétaire. La banque souligne que le gouverneur Bailey « s’exprime à Zurich plus tard dans la journée, pour sa première intervention depuis la semaine de la hausse des taux décidée par le Comité de politique monétaire (MPC) », une prise de parole qui pourrait contribuer à orienter les anticipations concernant la fonction de réaction de la BoE.

Sur le front des données, Société Générale signale que « l’estimation préliminaire du PIB du troisième trimestre, jeudi » constituera un rendez-vous national majeur, la banque prévoyant elle-même « une croissance de 0,7 % sur un trimestre ». Plus largement, ses stratégistes évoquent un calendrier mondial chargé pour la « semaine à venir », citant « l’IPC et l’IPP américains, les interventions de responsables de la Fed, dont Waller et Williams. La deuxième estimation du PIB du troisième trimestre de l’UE. L’estimation préliminaire du PIB du troisième trimestre du Royaume-Uni. La balance commerciale chinoise. L’IPC au Mexique, en Norvège, en République tchèque, en Hongrie et en Inde », soulignant ainsi la forte concentration de publications susceptibles d’influencer les marchés mondiaux des taux et des changes.

Pill, de la BoE, ouvre la voie à des baisses de taux en 2026 sur fond d’incertitude croissante quant aux perspectives

Les dernières déclarations de Pill obtiennent une note de 4,2/10 sur FXS Speechtracker, nettement inférieure à la référence historique de 6,4/10, ce qui signale un ton plus accommodant et moins affirmé. En soulignant que « rien n’est joué » pour l’année prochaine et qu’il n’existe « aucune trajectoire haussière prédéfinie » pour les taux à partir du printemps, ce discours marque un virage accommodant par rapport aux indications précédentes, qui privilégiaient plus résolument le maintien d’une politique restrictive.

La reconnaissance explicite du fait que le taux directeur pourrait rester inchangé, voire baisser si la croissance marque le pas, et que le facteur déterminant sera la compression des marges des entreprises, renforce une approche dépendante des données et attentive à la croissance. Pour la livre sterling, cette combinaison d’incertitude accrue et d’ouverture à des baisses de taux fait pencher les risques vers une trajectoire plus faible, les marchés étant incités à ne plus intégrer un biais durable en faveur du resserrement monétaire et à se concentrer plutôt sur les scénarios de ralentissement de la croissance.

Analyse technique : GBP/USD conserve un biais haussier au-dessus de la SMA à 100 jours

Sur le graphique journalier, GBP/USD maintient un biais légèrement haussier, le cours au comptant restant au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et de la ligne médiane des bandes de Bollinger, ce qui suggère une demande sous-jacente lors des replis limités. L’indice de force relative (RSI), proche de 57, reste en territoire positif, laissant penser que la dynamique haussière demeure favorable tandis que le cours consolide juste sous la bande supérieure de Bollinger.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de la bande supérieure de Bollinger, près de 1,3500, et un franchissement net de ce plafond ouvrirait la voie à une progression plus marquée. À la baisse, un premier support se trouve au niveau de la SMA à 100 jours, autour de 1,3400, suivi de la ligne médiane de Bollinger, près de 1,3370. La bande inférieure, autour de 1,3238, constitue quant à elle une zone de support plus basse si la structure haussière actuelle venait à se défaire.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)