L’euro recule face à un dollar américain en hausse malgré des anticipations croissantes d’un accord entre les États-Unis et l’Iran

L’EUR/USD recule alors que le dollar américain progresse malgré les spéculations croissantes sur un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran.
La baisse des cours du pétrole brut et la stabilisation des marchés pourraient apporter un soutien de fond à l’euro.
L’euro est pénalisé par l’instabilité politique en France et les incertitudes entourant la direction de la BCE.

L’EUR/USD se replie légèrement après avoir enregistré des gains modestes la veille et s’échange autour de 1,1220 durant la séance asiatique de mardi. Le dollar américain (USD) gagne du terrain malgré les spéculations croissantes sur un éventuel accord entre Washington et Téhéran, tandis que les traders restent concentrés sur la prochaine publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis.

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Parallèlement, les cours du pétrole brut sont tombés à leur plus bas niveau depuis août, sur fond d’optimisme quant aux efforts diplomatiques visant à mettre fin au conflit au Moyen-Orient. Bien que les attaques se poursuivent dans la région, le président américain Donald Trump a indiqué que de nouvelles frappes contre l’Iran pourraient ne pas être nécessaires, tout en maintenant les États-Unis « prêts à tirer ». Trump a évoqué une dynamique positive en faveur de la fin de la guerre, déclarant que l’Iran était « militairement, pratiquement hors de combat » et que le statu quo actuel était maintenu en grande partie à la demande des pays voisins.

Sur le front économique, l’attention des marchés se porte sur la publication, mardi, de l’IPC américain d’octobre. L’inflation globale devrait atteindre 3,9 % sur un an, contre 3,7 % précédemment, tandis que l’inflation sous-jacente devrait légèrement accélérer à 2,8 %, contre 2,6 %. Après le rapport sur l’emploi non agricole publié la semaine dernière, les anticipations d’une hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale lors de sa réunion de décembre se sont renforcées. L’outil CME FedWatch évalue cette probabilité à 82 %, contre 76 % vendredi dernier.

Les récentes déclarations des responsables de la Fed penchent en faveur d’un durcissement monétaire. Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a souligné les risques inflationnistes au regard du mandat de la banque centrale, tandis que le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a fait remarquer que l’accélération de l’inflation dans les services remet en question l’idée selon laquelle les prix élevés seraient uniquement dus aux droits de douane.

Par ailleurs, la paire EUR/USD perd du terrain, l’euro (EUR) étant pénalisé par la persistance de l’instabilité politique et budgétaire en France, ainsi que par les incertitudes suscitées par les informations évoquant un possible départ anticipé de Christine Lagarde, présidente de la BCE. Néanmoins, la baisse des cours du pétrole et la stabilisation du sentiment de marché après les turbulences de la semaine dernière pourraient apporter un certain soutien de fond à l’euro dans les temps à venir.

Les marchés se préparent aux répercussions du changement de cap américain et de la débâcle technologique

Les stratégistes de Société Générale estiment que les marchés mondiaux tentent désormais de se stabiliser après ce qu’ils décrivent, reprenant les mots de l’historien Simon Schama dans le Weekend FT, comme « le plus grand changement de cap américain de tous les temps ». Ils soulignent que le « carnage de 3 200 milliards de dollars dans la technologie » a ébranlé le sentiment de marché et « effrayé les investisseurs, qui se sont précipités vers la sécurité des obligations d’État, du franc suisse et du dollar ». Ce contexte donne le ton des échanges, alors que les intervenants réévaluent leur appétit pour le risque et la demande de valeurs refuges.

Questions fréquentes sur l’euro

Qu’est-ce que l’euro ?

L’euro est la monnaie des 20 pays de l’Union européenne qui appartiennent à la zone euro. Il s’agit de la deuxième monnaie la plus échangée au monde, derrière le dollar américain. En 2022, il représentait 31 % de l’ensemble des transactions sur le marché des changes, avec un volume quotidien moyen de plus de 2 200 milliards de dollars. L’EUR/USD est la paire de devises la plus échangée au monde, représentant environ 30 % de l’ensemble des transactions, suivie de l’EUR/JPY (4 %), de l’EUR/GBP (3 %) et de l’EUR/AUD (2 %).

Qu’est-ce que la BCE et quelle est son influence sur l’euro ?

La Banque centrale européenne (BCE), située à Francfort, en Allemagne, est la banque centrale de la zone euro. Elle fixe les taux d’intérêt et conduit la politique monétaire. Le mandat principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui implique soit de maîtriser l’inflation, soit de stimuler la croissance. Son principal outil consiste à relever ou à abaisser les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés, ou la perspective de taux plus élevés, soutiennent généralement l’euro, et inversement. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend les décisions de politique monétaire lors de réunions organisées huit fois par an. Ces décisions sont prises par les dirigeants des banques centrales nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Quelle est l’incidence des données d’inflation sur la valeur de l’euro ?

Les données d’inflation de la zone euro, mesurées par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), constituent un indicateur économique important pour l’euro. Si l’inflation augmente davantage que prévu, en particulier si elle dépasse l’objectif de 2 % de la BCE, cette dernière est contrainte de relever les taux d’intérêt pour la ramener sous contrôle. Des taux d’intérêt relativement élevés par rapport à ceux des autres économies soutiennent généralement l’euro, car ils rendent la région plus attractive pour les investisseurs internationaux souhaitant y placer leurs capitaux.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de l’euro ?

Les publications de données permettent d’évaluer la santé de l’économie et peuvent avoir une incidence sur l’euro. Des indicateurs tels que le PIB, les indices PMI manufacturier et des services, l’emploi et les enquêtes de confiance des consommateurs peuvent tous influencer l’évolution de la monnaie unique. Une économie solide est favorable à l’euro. Non seulement elle attire davantage d’investissements étrangers, mais elle peut aussi inciter la BCE à relever ses taux d’intérêt, ce qui renforce directement l’euro. À l’inverse, si les données économiques sont faibles, l’euro est susceptible de reculer. Les données économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro (Allemagne, France, Italie et Espagne) revêtent une importance particulière, car ces pays représentent 75 % de l’économie de la zone euro.

Quelle est l’incidence de la balance commerciale sur l’euro ?

La balance commerciale constitue une autre publication importante pour l’euro. Cet indicateur mesure la différence entre les recettes qu’un pays tire de ses exportations et ses dépenses d’importation sur une période donnée. Si un pays exporte des biens très recherchés, sa monnaie s’apprécie du seul fait de la demande supplémentaire créée par les acheteurs étrangers souhaitant acquérir ces biens. Ainsi, un solde commercial positif renforce une monnaie, tandis qu’un solde négatif produit l’effet inverse.

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