L’or recule sous les 4 150 dollars, les anticipations croissantes d’une hausse des taux de la Fed prenant le pas sur les espoirs d’un accord entre les États-Unis et l’Iran

• Le cours de l’or s’effrite vers 4 125 $ en début de séance asiatique mardi.
• Les marchés intègrent une probabilité de 84 % d’une hausse des taux de la Fed en décembre.
• Trump affirme que de nouvelles frappes aériennes contre l’Iran ne seront pas nécessaires.

Le cours de l’or (XAU/USD) recule vers 4 125 $ durant les premières heures de cotation en Asie mardi. Le renforcement des anticipations de nouvelles hausses des taux d’intérêt américains, après un rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis (NFP) supérieur aux attentes, pèse sur le métal précieux. Les opérateurs suivront de près les développements entourant l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran visant à mettre fin à la guerre, à la recherche de nouvelles impulsions.

Les solides chiffres de l’emploi américain publiés la semaine dernière ont conforté les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) pourrait maintenir ses taux d’intérêt à un niveau élevé plus longtemps. L’économie américaine a créé 165 000 emplois en octobre, contre 60 000 en septembre, dépassant les prévisions.

Par ailleurs, le taux de chômage est tombé à 4,1 % en octobre. Des taux d’intérêt plus élevés augmentent le coût d’opportunité de la détention d’or, qui ne génère aucun rendement, ce qui le rend moins attrayant pour les investisseurs.

Les opérateurs estiment actuellement à environ 84,0 % la probabilité que la Fed relève ses taux en décembre, contre 72,8 % avant la publication du rapport sur l’emploi américain, selon l’outil CME FedWatch.

En revanche, la baisse des cours du pétrole brut pourrait atténuer les craintes inflationnistes et contribuer à limiter les pertes du métal jaune. Le pétrole a nettement reculé après que le président américain Donald Trump a minimisé la probabilité de nouvelles frappes contre l’Iran, même si les attaques contre des navires près du détroit d’Ormuz ont maintenu les inquiétudes concernant l’approvisionnement au premier plan.

L’or brille alors que l’aversion au risque pèse sur les actions et les rendements

Les analystes de Deutsche Bank observent que les marchés du crédit sont restés « assez stables de part et d’autre de l’Atlantique », mais soulignent que « le climat d’aversion au risque sur les marchés actions a permis à l’or de passer une bonne semaine, avec une hausse de +5,06 % (-0,42 % vendredi), sa meilleure performance hebdomadaire depuis août ». Ils ajoutent que, « conjugué à l’aversion au risque provoquée par les ventes massives sur les valeurs liées à l’IA », ce changement de sentiment « a contribué à faire baisser les rendements des obligations souveraines dans le monde entier ». Deutsche Bank relève toutefois que « le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans progresse de +1 point de base, à 4,87 %, et le Brent recule d’environ 1 % au moment où j’écris ces lignes », soulignant que la demande défensive d’or s’est manifestée dans un contexte d’évolutions contrastées des autres grandes classes d’actifs.

Analyse technique : l’or reste bloqué sous la SMA à 100 jours

Sur le graphique journalier, le potentiel de hausse du XAU/USD reste limité à court terme : le cours au comptant se maintient sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours, tout en évoluant au-dessus du support constitué par la bande médiane de Bollinger à 20 jours. Cette configuration suggère un rebond correctif au sein d’une consolidation plus large, l’indice de force relative (RSI), autour de 52, signalant une dynamique positive seulement modérée plutôt qu’une franche cassure haussière.

À la hausse, une première résistance se situe au niveau de la SMA à 100 jours, autour de 4 200 $, suivie d’un obstacle plus solide au niveau de la bande supérieure de Bollinger, près de 4 225 $ ; une clôture journalière au-dessus de cette zone serait nécessaire pour rouvrir la voie à de nouveaux sommets. À la baisse, le support immédiat se trouve au niveau de la bande médiane de Bollinger, à environ 4 065 $, avant la bande inférieure proche de 3 900 $, dont la rupture ouvrirait la voie à une correction plus profonde vers les précédents creux du cycle.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)