Dólar estadounidense: cotiza al compás de los factores macroeconómicos – ING

Chris Turner, de ING, señala que la contundente victoria de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato ha presionado inicialmente al dólar y a los tipos de interés estadounidenses a corto plazo, pero gran parte del movimiento se está revirtiendo a medida que los inversores vuelven a centrarse en la fortaleza de la economía estadounidense y en una Reserva Federal que endurece su política monetaria. Destaca el soporte del DXY cerca de 101,25 y advierte de que cualquier turbulencia en el mercado de bonos podría presionar al USD/CHF, como ocurrió en agosto.

Victoria demócrata y preocupación por la IA

«Dado el papel de la IA como motor de la economía estadounidense, las especulaciones sobre si un nuevo Congreso demócrata frenaría los planes de inversión en capital en IA afectaron brevemente a los mercados. Las bolsas de Corea y Taiwán, con un elevado peso de los exportadores de chips, llegaron a caer entre un 3 % y un 4 % durante la noche tras conocerse la noticia de la ola demócrata, pero desde entonces han recuperado todas esas pérdidas».

«La reversión de los movimientos iniciales del mercado probablemente se deba a que los demócratas no asumirán sus cargos hasta enero. Además, la aceptación de estos resultados por parte del presidente Trump ha eliminado un factor de riesgo imprevisible que amenazaba con presionar al dólar a la baja. Sin embargo, la evolución de los precios durante la noche podría ofrecer un anticipo de lo que les espera a los mercados en 2027».

«Considerábamos que un Congreso demócrata sería ligeramente negativo para el dólar, tanto por lo que supondría para las perspectivas de la IA como por la posibilidad de un cierre prolongado del Gobierno estadounidense, que podría comenzar el próximo verano».

«Hoy también estará en el punto de mira la publicación, a las 13:30 CET, de los planes trimestrales de refinanciación del Tesoro estadounidense. Se prevé que el Tesoro siga intentando reducir la oferta de deuda a largo plazo. Veremos si el tramo corto puede absorber todas las nuevas emisiones».

«Como señalamos anteriormente, hoy no apostaríamos por nuevas caídas del dólar por un factor que, al fin y al cabo, podría no cobrar relevancia hasta 2027. En cambio, parece probable que la cotización del dólar siga guiada por los factores macroeconómicos y monetarios, que continúan siendo favorables. El mínimo nocturno del DXY de 101,25 parece ser un nivel de soporte importante que podría mantenerse hasta la publicación del informe de empleo de octubre».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)