Previsión del precio del oro: el XAU/USD repunta desde la zona de los 4.000 dólares, con los bajistas aún al mando

El XAU/USD borra las ganancias previas y vuelve a los 4.030 dólares tras marcar nuevos mínimos de tres meses en 3.986 dólares
La fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y las menores expectativas de endurecimiento monetario de la Fed brindan cierto apoyo a los metales preciosos.
Los precios del petróleo, en máximos de varios meses, frenan los intentos de recuperación del oro.

El oro (XAU/USD) se mantiene prácticamente sin cambios en el gráfico diario, justo por debajo de los 4.030 dólares este viernes, tras rebotar desde mínimos de tres meses en la zona de los 4.000 dólares. Los metales preciosos encuentran cierto apoyo en la fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, pero los intentos de subida siguen siendo limitados, ya que los precios del petróleo han alcanzado nuevos máximos, obligando a los bancos centrales de todo el mundo a adoptar políticas monetarias más restrictivas.

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El rendimiento del bono de referencia del Tesoro estadounidense a diez años cayó 15 puntos básicos el jueves, su mayor descenso diario desde 2023, ya que la creciente preocupación por una burbuja de inteligencia artificial ha desencadenado una búsqueda de refugio en la deuda pública estadounidense.

Con este movimiento, los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo se encaminan a encadenar tres semanas de descensos, lo que alivia la presión sobre la Reserva Federal (Fed) y le proporciona cierto margen para evaluar el impacto económico de la subida de tipos de septiembre, además de aumentar el atractivo de los metales preciosos, que no ofrecen rendimientos.

Por otro lado, es probable que los precios del petróleo sigan siendo un importante obstáculo para cualquier recuperación significativa del oro. El petróleo Brent ha alcanzado nuevos máximos de cinco meses por encima de los 110 dólares, mientras que el barril de WTI, la referencia estadounidense, superó los 100 dólares durante las primeras horas de la jornada.

Análisis técnico: los alcistas encontrarán resistencia en la zona de los 4.070 dólares

El XAU/USD cotiza en 4.024,42 dólares y sigue moviéndose dentro de un canal bajista desde el máximo de principios de septiembre. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) ha alcanzado niveles de fuerte sobreventa en el gráfico de cuatro horas, lo que sugiere que los bajistas podrían estar agotados y que conviene contemplar una posible corrección alcista.

Al alza, es probable que los compradores encuentren resistencia en la antigua zona de soporte de los 4.070 dólares, antes de los máximos del martes y el miércoles, cerca de los 4.150 dólares, y de la zona comprendida entre los 4.200 y los 4.220 dólares, que ha frenado las subidas en varias ocasiones en octubre.

Por debajo de la zona de los 4.000 dólares, es probable que los bajistas encuentren un sólido soporte en los mínimos del año, entre los 3.960 y los 3.941 dólares. Más abajo, el límite inferior del canal se sitúa ahora en torno a los 3.925 dólares.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el oro

¿Por qué se invierte en oro?

El oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como reserva de valor y medio de intercambio. En la actualidad, además de su brillo y su uso en joyería, este metal precioso se considera en general un activo refugio, lo que significa que se percibe como una buena inversión en épocas de turbulencias. El oro también suele considerarse una cobertura frente a la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor ni gobierno en particular.

¿Quién compra más oro?

Los bancos centrales son los mayores tenedores de oro. Para respaldar sus monedas en épocas de turbulencias, suelen diversificar sus reservas y comprar oro con el fin de reforzar la percepción de solidez de la economía y de la moneda. Unas reservas de oro elevadas pueden generar confianza en la solvencia de un país. Según datos del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales incorporaron a sus reservas 1.136 toneladas de oro, valoradas en unos 70.000 millones de dólares, en 2022. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de oro.

¿Qué correlación tiene el oro con otros activos?

El oro presenta una correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, ambos importantes activos de reserva y refugio. Cuando el dólar se deprecia, el oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en épocas de turbulencias. El oro también mantiene una correlación inversa con los activos de riesgo. Las subidas de la bolsa tienden a debilitar el precio del oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo suelen favorecer al metal precioso.

¿De qué depende el precio del oro?

El precio puede variar por una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden disparar rápidamente el precio del oro por su condición de activo refugio. Al ser un activo que no ofrece rendimientos, el oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que un mayor coste del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de sus movimientos dependen del comportamiento del dólar estadounidense (USD), ya que el activo cotiza en dólares (XAU/USD). Un dólar fuerte tiende a contener el precio del oro, mientras que un dólar más débil suele impulsarlo al alza.

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