4.000 dólares: el oro lucha por mantenerse tras una fuerte oleada de ventas

• El oro intenta recuperarse de sus mínimos desde julio, pero sigue encaminado a registrar una pérdida semanal superior al 3 %.
• Los operadores esperan los datos del PMI y de confianza del consumidor de Estados Unidos del viernes, antes de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés de la próxima semana.
• El XAU/USD mantiene un sesgo bajista por debajo de las medias móviles clave, con el RSI acercándose a la zona de sobreventa.

El oro (XAU/USD) intenta recuperarse por encima de los 4.000 dólares el viernes, tras caer hasta los 3.986 dólares durante la sesión asiática, su nivel más bajo desde julio. El rebote se produce con la entrada de compradores que aprovechan las caídas tras la fuerte oleada de ventas del jueves, cuando el metal perdió un 2,81 %. En el momento de redactar este artículo, el XAU/USD cotiza en torno a los 4.028 dólares y se encamina a registrar una pérdida semanal superior al 3 %.

Los analistas de Rabobank describen el jueves como «una jornada brutal para los mercados» y señalan que el S&P 500 cayó «un 1,2 % hasta los 7.663 dólares, lastrado por el índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia, que descendió hasta su nivel más bajo desde julio de este año». La fuerte caída de la renta variable tuvo como contrapartida un intenso repunte de los bonos soberanos. Rabobank destaca que «las malas noticias para la renta variable fueron buenas noticias para los bonos del Tesoro estadounidense, ya que el rendimiento a 10 años volvió a situarse por debajo del 5 % por primera vez desde septiembre, pese al encarecimiento de la energía, mientras que el rendimiento a 2 años volvió a caer por debajo del 4,75 %».

El oro no logró beneficiarse del desplome bursátil del jueves ni de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ya que varios factores pesaron sobre el metal. Las tensiones en Oriente Medio mantienen la presión alcista sobre los precios de la energía, con el petróleo West Texas Intermediate cotizando en torno a los 100 dólares por barril, cerca de máximos de cinco semanas. Las presiones inflacionistas resultantes refuerzan las expectativas de que los tipos de interés se mantengan elevados durante más tiempo. Esto aumenta el coste de oportunidad de mantener un metal que no genera rendimientos.

Es posible que algunos operadores también hayan vendido metales preciosos para cubrir pérdidas en renta variable. Las ventas por motivos técnicos probablemente añadieron presión después de que el oro rompiera a la baja el rango de 4.100-4.200 dólares, que había respetado en gran medida desde principios de octubre.

En este contexto, el oro sigue siendo vulnerable a nuevas ventas durante los rebotes, mientras que el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro también muestran señales de estabilización tras las caídas del jueves. El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 101,78, con una subida del 0,14 %. El rendimiento del bono de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa alrededor del 4,99 %.

Más tarde, el viernes, los operadores seguirán las lecturas preliminares de octubre del índice de gestores de compras (PMI) de S&P Global y la encuesta final de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, incluidas las expectativas de inflación.

Todas las miradas se centran en la Fed la próxima semana

Se espera de forma generalizada que el banco central estadounidense mantenga los tipos de interés sin cambios, tras haberlos elevado en 25 puntos básicos en septiembre. Los operadores estarán atentos a cómo sopesan los responsables de la política monetaria los persistentes riesgos inflacionistas frente a la preocupación de que una desaceleración de la inversión vinculada a la IA pueda lastrar el crecimiento económico. Cualquier señal de que otra subida de tipos sigue siendo posible en diciembre podría limitar la recuperación del oro.

Análisis técnico: los 4.000 dólares, en riesgo ante unos indicadores técnicos que favorecen a los vendedores

En el gráfico diario, el XAU/USD prolonga su corrección por debajo de todas las medias móviles principales y mantiene un sesgo bajista a corto plazo. El impulso es débil: el índice de fuerza relativa (RSI) ronda los 35 y se acerca a la zona de sobreventa, mientras que el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se mantiene por debajo de cero, con una lectura negativa. Esto sugiere que las fuerzas bajistas siguen predominando, pese al modesto ascenso del índice direccional medio (ADX), situado en torno a 24, que apunta a un fortalecimiento gradual de la tendencia.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en el nivel psicológico de los 4.100 dólares, seguida de otra barrera horizontal en los 4.200 dólares. Esta última refuerza el papel de la cercana media móvil simple (SMA) de 100 días, situada en 4.224 dólares, como obstáculo clave para cualquier intento de recuperación. Por encima, la SMA de 50 días, en 4.302 dólares, bloquea el camino hacia la zona de los 4.400 dólares, mientras que la SMA de 200 días, en 4.509 dólares, actúa como techo de la estructura bajista más amplia.

A la baja, la incapacidad de mantenerse por encima del nivel psicológico de los 4.000 dólares podría desencadenar pérdidas más profundas, dejando expuesto el nivel de los 3.950 dólares como soporte inicial, seguido de la zona de los 3.900 dólares. Una ruptura sostenida por debajo de esta última podría abrir la puerta a una caída adicional hacia los 3.800 dólares.

(El análisis técnico de este artículo se ha redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)