Oro: consolidación con un optimismo prudente – OCBC

Christopher Wong, de OCBC, considera que el oro está consolidándose tras alcanzar un máximo de dos semanas por encima de 4140. Aunque el repunte de los precios del petróleo y la mayor estabilidad del dólar estadounidense limitan las ganancias, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la resistencia del oro ante las ventas masivas en bolsa apuntan a un renovado atractivo como activo refugio. Sin embargo, un desapalancamiento más generalizado sigue siendo un riesgo antes de la publicación de datos clave de Estados Unidos. Wong mantiene un optimismo prudente y destaca resistencias en 4146 y 4190/97, con soportes en 4065/75, 3960/80 y 3870.

El atractivo como activo refugio, a prueba ante las necesidades de liquidez

«El oro recortó las ganancias iniciales tras alcanzar durante la noche un máximo de dos semanas por encima de 4140. El posterior repunte de los precios del petróleo y cierta estabilización del USD limitaron la continuidad del impulso alcista, aunque la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguió brindando apoyo. Entretanto, la intensificación de las ventas de acciones de empresas de inteligencia artificial y semiconductores aconseja cierta cautela a corto plazo».

«Si la debilidad bursátil desencadena un desapalancamiento más generalizado, el oro podría no quedar al margen de las ventas motivadas por las necesidades de liquidez de los inversores».

«Dicho esto, la resistencia relativa del oro pese a las fuertes ventas en bolsa resulta alentadora. Tras la reciente corrección y la reducción de las posiciones especulativas, el oro podría estar recuperando gradualmente parte de su atractivo como activo refugio, lo que podría ofrecer protección frente a las turbulencias en otros segmentos de los mercados financieros. La capacidad del oro para mantenerse firme si persiste la debilidad bursátil será una prueba importante».

«Sigue siendo probable cierta consolidación antes del informe de empleo de Estados Unidos de esta noche. Unos datos de empleo más débiles podrían moderar aún más las expectativas de endurecimiento monetario de la Fed, presionar a la baja los rendimientos y el USD, y permitir que continúe la recuperación del oro. El IPC estadounidense del próximo martes será otra prueba clave, mientras que los precios del petróleo siguen siendo un factor importante para las expectativas de inflación y de tipos de interés».

«El impulso diario pasó a ser ligeramente alcista, pero el ascenso del RSI se moderó. Es probable que se produzca una consolidación tras el reciente y fuerte rebote. La resistencia inmediata se sitúa en 4146 (máximo de la noche), antes de los niveles de 4190/97 (nivel de Fibonacci del 38,2 % y medias móviles de 50 y 100 días). La confianza debería recuperarse si el oro logra superar la resistencia clave. Los soportes se sitúan en los niveles de 4065/75 (media móvil de 21 días y retroceso de Fibonacci del 23,6 % del movimiento entre el máximo de agosto y el mínimo de octubre), 3960/80 y 3870 (mínimo de octubre)».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)