El dólar canadiense sube pese a la caída de los precios del petróleo

El USD/CAD podría subir ante la creciente probabilidad de una subida de tipos de la Fed en diciembre tras los sólidos datos de empleo.
Los operadores esperan los próximos informes del IPC y del IPP de Estados Unidos en busca de más señales sobre la política monetaria del banco central.
El desplome de los precios del crudo sigue presionando al dólar canadiense, vinculado a las materias primas.

El USD/CAD pierde terreno tras dos jornadas de ganancias y cotiza en torno a 1,4110 durante la sesión asiática del lunes. Sin embargo, el impulso bajista podría verse limitado, ya que el dólar estadounidense (USD) podría recuperar terreno. Esta posible fortaleza responde a la creciente probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre tras los sólidos datos del mercado laboral estadounidense. Los inversores siguen ahora de cerca el informe del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos del martes y el del índice de precios al productor (IPP) del viernes en busca de más señales sobre las próximas decisiones de política monetaria de la Fed.

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Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de otra subida de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha superado el 78 %. Los sólidos datos de empleo de Estados Unidos brindan un importante respaldo al dólar. En concreto, las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 165.000 en octubre —muy por encima del consenso del mercado de 65.000 y tras el dato revisado de 60.000 de septiembre—, mientras que la tasa de desempleo descendió ligeramente hasta el 4,1 %, mejorando el 4,2 % previsto.

Además, el par USD/CAD podría encontrar apoyo en la presión bajista que ejerce la caída de los precios del petróleo sobre el dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas. Los precios del crudo retrocedieron después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara que nuevos ataques militares contra Irán son «muy poco probables», siempre que se sigan logrando avances en relación con el programa nuclear iraní y el estrecho de Ormuz permanezca abierto. Trump también señaló que el impopular conflicto en Oriente Medio, que elevó los costes energéticos, contribuyó a las recientes derrotas de los republicanos en las elecciones de mitad de mandato.

En una entrevista telefónica con CNN de la que informó Reuters, Trump reafirmó que probablemente no sería necesaria una nueva intervención militar si Irán firma un acuerdo firme. Pese a las insinuaciones previas sobre la reanudación de ataques de gran envergadura tras las elecciones de mitad de mandato, Estados Unidos no ha iniciado operaciones militares a gran escala. Por su parte, Irán ha advertido de que responderá a cualquier ataque futuro atacando activos estadounidenses e israelíes.

Análisis técnico:

En el gráfico diario, el USD/CAD cotiza en 1,4110. El par se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y nueve días, lo que sugiere un sesgo favorable a corto plazo mientras el precio prolonga su recuperación desde los mínimos recientes. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días, situado en 55,3, ha retrocedido desde los niveles extremos de sobrecompra anteriores, pero permanece en una zona entre neutral y positiva, lo que apunta a que el impulso alcista sigue presente sin ser excesivo.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en la EMA de 50 días, en 1,4054, seguida de cerca por la EMA de nueve días, en 1,4047. Ambas forman una estrecha zona de demanda que sostiene la tendencia a corto plazo mientras se mantenga intacta. Al no haber niveles de resistencia claros en los datos disponibles, los operadores probablemente vigilarán los niveles psicológicos y los máximos de oscilación recientes por encima de 1,4111 en busca de señales de agotamiento, mientras que un cierre diario de nuevo por debajo de esta zona de medias móviles debilitaría el sesgo alcista y señalaría una fase correctiva más profunda.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el dólar canadiense

¿Qué factores clave influyen en el dólar canadiense?

Los principales factores que influyen en el dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, la principal exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones y el de las importaciones del país. Otros factores incluyen el sentimiento del mercado, es decir, si los inversores optan por activos de mayor riesgo (apetito por el riesgo) o buscan activos refugio (aversión al riesgo). El apetito por el riesgo favorece al CAD. Dado que Estados Unidos es el mayor socio comercial de Canadá, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el dólar canadiense.

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de Canadá al dólar canadiense?

El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés a los que los bancos pueden prestarse dinero entre sí. Esto influye en los tipos de interés para el conjunto de la economía. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1 % y el 3 % mediante subidas o bajadas de los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente más altos suelen favorecer al CAD. El Banco de Canadá también puede recurrir a la expansión y al endurecimiento cuantitativos para influir en las condiciones crediticias; la primera perjudica al CAD y el segundo lo favorece.

¿Cómo afecta el precio del petróleo al dólar canadiense?

El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del dólar canadiense. El petróleo es la principal exportación de Canadá, por lo que su precio suele tener un efecto inmediato sobre el valor del CAD. En general, si el precio del petróleo sube, el CAD también se aprecia, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Cuando el precio del petróleo cae, ocurre lo contrario. Unos precios del petróleo más altos también suelen aumentar la probabilidad de un superávit comercial, lo que igualmente favorece al CAD.

¿Cómo afectan los datos de inflación al valor del dólar canadiense?

Aunque tradicionalmente la inflación siempre se había considerado un factor negativo para una divisa, ya que reduce el valor del dinero, en la actualidad ha ocurrido lo contrario debido a la flexibilización de los controles sobre los flujos de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores internacionales que buscan un destino rentable para su dinero. Esto incrementa la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el dólar canadiense.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del dólar canadiense?

Los datos macroeconómicos publicados permiten evaluar la salud de la economía y pueden repercutir en el dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) de los sectores manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza de los consumidores pueden influir en la dirección del CAD. Una economía sólida favorece al dólar canadiense. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que fortalece la divisa. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD se deprecie.

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