El oro repunta por encima de los 4.100 dólares pese a los sólidos datos de las nóminas no agrícolas de EE. UU.

• El precio del oro rebota hasta alrededor de los 4.100 dólares al inicio de la sesión asiática del lunes.
• Las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos alimentan las esperanzas de que termine la guerra contra Irán.
• Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumentaron más de lo previsto en octubre.

El precio del oro (XAU/USD) recupera parte del terreno perdido y se acerca a los 4.100 dólares durante las primeras horas de la sesión asiática del lunes. Las especulaciones de que los demócratas que asumirán sus cargos presionarán para poner fin a la guerra contra Irán impulsan al metal precioso.

Bloomberg informó de que los demócratas, que obtuvieron la mayoría tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado, se oponen firmemente al presupuesto de defensa de 1,5 billones de dólares propuesto por el presidente estadounidense, Donald Trump, y parecen decididos a impedir su aprobación.

Una fuente conocedora de las conversaciones indicó que probablemente los demócratas solo aprobarán un presupuesto de defensa de alrededor de 1 billón de dólares. Les preocupa que se les perciba como partidarios de seguir financiando la guerra contra Irán.

Sin embargo, el potencial alcista del metal precioso podría verse limitado, ya que los sólidos datos de empleo estadounidenses podrían impulsar al dólar estadounidense (USD) y al rendimiento de los bonos del Tesoro. La economía estadounidense creó 165.000 empleos en octubre, frente a los 60.000 registrados en septiembre, según informó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS). Esta cifra superó las previsiones de 65.000. La tasa de desempleo descendió al 4,1 % en octubre, desde el 4,2 % de septiembre.

Los datos de nóminas estadounidenses, más sólidos de lo previsto, reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría mantener los tipos de interés elevados durante más tiempo. Unos tipos de interés más altos aumentan el coste de oportunidad de mantener oro, que no genera rendimientos, lo que reduce su atractivo para los inversores.

Los operadores asignan actualmente una probabilidad de alrededor del 79,6 % a que la Fed suba los tipos en diciembre, frente al 72,8 % anterior al informe de empleo estadounidense, según la herramienta FedWatch de CME.

«El oro abrió con un hueco bajista tras un excelente informe de empleo, sólido en todos sus componentes, pero está intentando remontar. Esta es una prueba de fuego para el repunte de esta semana», afirmó Tai Wong, operador independiente de metales.

El oro consolida mientras la oleada de ventas en bolsa pone a prueba su atractivo como activo refugio

Los analistas de OCBC señalan que el oro «recortó las ganancias iniciales después de alcanzar en un momento de la noche un máximo de dos semanas por encima de 4140», mientras que el posterior repunte del petróleo y cierta estabilización del dólar limitaron el impulso alcista adicional, aunque «los menores rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguieron brindando apoyo». Destacan que «la intensificación de las ventas de acciones de inteligencia artificial y semiconductores exige cierta cautela a corto plazo» y advierten de que «si la debilidad bursátil desencadena un desapalancamiento más generalizado, el oro podría no quedar al margen de las ventas motivadas por las necesidades de liquidez de los inversores».

Dicho esto, OCBC subraya que «la relativa resistencia del oro pese a la fuerte oleada de ventas en bolsa resulta alentadora». En su opinión, «tras la reciente corrección y la reducción de las posiciones especulativas, el oro podría estar recuperando gradualmente parte de su atractivo como activo refugio y ofrecer protección frente a las turbulencias en otros segmentos de los mercados financieros», aunque «la capacidad del oro para mantenerse firme si persiste la debilidad bursátil será una prueba importante».

De cara a las próximas publicaciones de datos, OCBC prevé que «siga siendo probable cierta consolidación antes del informe de nóminas estadounidense de esta noche». Sostienen que «unos datos de empleo más débiles podrían moderar aún más las expectativas de endurecimiento de la política monetaria de la Fed, presionar a la baja los rendimientos y el dólar y permitir que se prolongue la recuperación del oro». Señalan que «el IPC estadounidense del próximo martes» será «otra prueba clave, mientras que los precios del petróleo siguen siendo un factor importante para las expectativas de inflación y tipos de interés». Desde el punto de vista técnico, indican que «el oro cotizaba por última vez en torno a 4088», con «un impulso diario que pasó a ser ligeramente alcista, aunque el ascenso del RSI se moderó», y consideran que «es probable una consolidación tras el reciente y pronunciado rebote».

Análisis técnico: el oro sigue limitado por debajo de la media móvil simple de 100 días

En el gráfico diario, el XAU/USD sigue sin superar las resistencias en un contexto a corto plazo mayormente bajista, con el precio al contado todavía por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días. El precio se mantiene ligeramente por encima de la línea central de las bandas de Bollinger de 20 días, lo que sugiere cierta demanda subyacente, pero la proximidad de la banda superior pone de relieve una importante barrera por encima del precio. El índice de fuerza relativa (RSI), en 50,30, se sitúa en torno a la zona neutral, lo que apunta a que el último rebote carece del impulso decisivo necesario para poner a prueba la estructura de resistencias vigente.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la SMA de 100 días, en 4.200 dólares, seguida de la banda superior de Bollinger, en torno a 4.225 dólares. Ambas delimitan la zona que los alcistas tendrían que recuperar para atenuar el sesgo bajista actual. A la baja, el soporte inicial se encuentra en la zona del precio actual, alrededor de 4.095 dólares, mientras que la banda central de Bollinger, en 4.065 dólares, sostiene el rango a corto plazo; una caída más profunda pondría en el punto de mira el soporte de la banda inferior, cerca de 3.900 dólares, donde los vendedores podrían adoptar una mayor cautela.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial. Más información.)