Dólar taiwanés: intervención del CBC y riesgos inflacionarios – Commerzbank

Los estrategas de Commerzbank señalan que el IPC de Taiwán se moderó en octubre hasta el 2,33 % interanual, por debajo de las expectativas, aunque todavía por encima del umbral de alerta del 2 % del Banco Central de la República de China (CBC). Entretanto, el índice de precios de producción (IPP) se disparó un 19,7 %, lo que genera preocupación por las futuras presiones sobre los precios al consumidor. El CBC intervino para sostener el dólar taiwanés (TWD) ante las fuertes salidas de capital extranjero del mercado bursátil, mientras que las reservas de divisas cayeron hasta los 596.400 millones de USD.

Moderación del IPC y presiones récord del IPP

«El índice de precios al consumidor (IPC) de octubre subió un 2,33 % interanual (consenso de Bloomberg: 2,60 %), frente al 2,74 % de septiembre, revisado al alza. El IPC subyacente se situó en el 2,23 % interanual, también por debajo del consenso del 2,30 %. La moderación de la tasa general ofrece cierto alivio a corto plazo en materia de inflación, aunque se trata del sexto mes consecutivo en que el IPC se mantiene por encima del umbral de alerta del 2 % del Banco Central de la República de China (CBC), lo que mantiene abierto el debate sobre la política monetaria».

«La menor lectura del IPC obedeció principalmente a la moderación de las presiones sobre los precios de los alimentos y la energía. Sin embargo, el índice de precios de producción mostró un panorama radicalmente distinto, al dispararse un 19,7 % interanual en octubre, el ritmo más rápido registrado. La divergencia entre la moderación de los precios al consumidor y el fuerte aumento de los costes en las etapas iniciales de la cadena de producción sugiere que la compresión de los márgenes de los productores sigue siendo intensa. Por tanto, no se puede descartar que estos costes se trasladen a los precios finales al consumidor en los próximos meses».

«A este panorama inflacionario se suma la caída de las reservas de divisas de Taiwán en 4.300 millones de USD, hasta los 596.400 millones de USD al cierre de octubre, mientras el CBC confirmó que había intervenido en el mercado de divisas para amortiguar el impacto de las fuertes salidas de capital extranjero del mercado bursátil sobre el TWD. El departamento de divisas del CBC informó de una salida neta de capital extranjero de aproximadamente 28.000 millones de USD durante el mes. El banco central también reveló que en octubre utilizó fondos en USD obtenidos en el mercado de swaps para comprar bonos del Tesoro de Estados Unidos, un mecanismo que ayudó a limitar la reducción de las reservas».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)