El dólar australiano cae a su nivel más bajo desde marzo, ya que la solidez de las nóminas no agrícolas refuerza las apuestas por una subida de tipos de la Fed

• El AUD/USD cae a mínimos de varios meses ante la fortaleza del dólar estadounidense y la aversión al riesgo, que lastran al dólar australiano.
• Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos superan las previsiones y refuerzan las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Fed.
• El RBA apunta a una postura de espera tras su quinta subida de tipos de interés de este año.

El AUD/USD amplía sus pérdidas el viernes y retrocede a niveles no vistos desde finales de marzo. La mayor firmeza del dólar estadounidense, el menor apetito por el riesgo ante el desplome bursátil liderado por los valores vinculados a la inteligencia artificial y el tono prudente del Banco de la Reserva de Australia (RBA) tras la subida de tipos de esta semana contribuyen a la caída. En el momento de redactar este artículo, el AUD/USD cotiza en torno a 0,6858 y se encamina a registrar una pérdida semanal superior al 2 %.

Los sólidos datos de empleo de Estados Unidos publicados el viernes ayudan al dólar estadounidense a recuperarse tras las presiones sufridas a raíz de los resultados de las elecciones legislativas de mitad de mandato del país. El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la evolución de la divisa frente a una cesta de otras seis monedas principales, cotiza en torno a 102,15 tras tocar un mínimo de cinco semanas cerca de 101,24 a principios de esta semana.

Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP) aumentaron en 165.000 en octubre, muy por encima de las 65.000 previstas. El incremento de septiembre también se revisó al alza, de 29.000 a 60.000, mientras que la tasa de desempleo descendió inesperadamente del 4,2 % al 4,1 %.

Con la inflación por encima del objetivo del 2 % de la Reserva Federal (Fed) y los costes energéticos planteando riesgos adicionales al alza, la estabilidad del mercado laboral da pocos motivos a los partidarios de una política monetaria restrictiva dentro de la Fed para renunciar a un mayor endurecimiento. Los operadores descuentan una probabilidad del 80 % de una subida de tipos en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

En Australia, el RBA elevó el martes su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos (pb), hasta el 4,85 %, tal como se esperaba, situando los costes de financiación en su nivel más alto desde 2008. Se trata de su quinta subida de este año, en un contexto en el que las autoridades monetarias combaten la inflación impulsada por el encarecimiento del petróleo.

El banco central eliminó su referencia explícita a nuevas subidas si fueran necesarias. La gobernadora Michele Bullock afirmó que «probablemente lo mejor sea hacer una pausa y evaluar los datos que se vayan publicando».

La subida del RBA se interpreta como moderada y OCBC apunta a que el próximo movimiento probablemente será un recorte

Los analistas de OCBC Group Research reconocen que el RBA justificó su última decisión al señalar que «la inflación sigue siendo elevada y los datos recientes indican que está generalizada». Sin embargo, también destacan que el banco reconoce que «los incrementos del objetivo del tipo de interés de referencia desde principios de año han endurecido las condiciones financieras», y que sus efectos ya son visibles, puesto que «la economía se está desacelerando, los precios de la vivienda han caído significativamente y la tasa de desempleo ha aumentado». En este contexto, OCBC concluye: «No esperamos más subidas en este ciclo y es probable que el próximo movimiento de política monetaria sea un recorte».