USA: Extremrisiken im Vorfeld der Wahlen – Danske Bank

Das Research-Team der Danske Bank skizziert politische Extremrisiken in den USA im Vorfeld der Zwischenwahlen am 3. November. In mehr als 40 Bundesstaaten hat die vorzeitige Stimmabgabe begonnen, und die Prognosemärkte sehen weiterhin die Demokraten als Favoriten für die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses. Der Bericht konzentriert sich auf mögliche Maßnahmen Trumps, darunter Versuche, Fed-Gouverneurin Cook abzusetzen, fiskalpolitische Entscheidungen und den Einsatz von Notstandsbefugnissen.

Trumps Maßnahmen und Risikoszenarien für die Märkte

„Zwei Wochen vor den US-Zwischenwahlen am 3. November hat die vorzeitige Stimmabgabe in mehr als 40 Bundesstaaten bereits begonnen. Die Einschätzungen an den Prognosemärkten haben sich seit der Veröffentlichung unseres Updates zu den Zwischenwahlen am 13. Oktober weitgehend nicht verändert. Der Prognosemarkt Polymarket sieht mit einer Wahrscheinlichkeit von 62,5 % weiterhin die Kontrolle der Demokraten über beide Kammern als wahrscheinlichsten Ausgang.“

„Trump scheint unter Druck zu stehen, Cook abzusetzen, bevor der neue Senat Anfang Januar seine Arbeit aufnimmt. Denn eine demokratische Mehrheit könnte seine Nominierungen für das Führungsgremium der Fed blockieren, selbst wenn er Cook erst später absetzen würde. Wir erwarten nicht, dass ihm die Absetzung gelingt, bevor der neue Kongress seine Arbeit aufnimmt.“

„Trump könnte versuchen, am Wahltag direkt in die Stimmabgabe einzugreifen. Kalshi beziffert die Wahrscheinlichkeit, dass Trump vor dem Wahltag einen nationalen Notstand ausruft, auf 13 % und die Wahrscheinlichkeit einer solchen Erklärung vor Ende 2026 auf 29 %. Eine solche Erklärung dürfte dem Präsidenten jedoch keine Befugnisse über die Wahlen verleihen, da diese auf Ebene der Bundesstaaten organisiert werden.“

„Eine noch schwerwiegendere Maßnahme wäre es, wenn Trump sich auf den Insurrection Act berufen oder das Kriegsrecht verhängen würde. Ersterer könnte dazu genutzt werden, das Militär an Wahllokalen einzusetzen. Kalshi beziffert die Wahrscheinlichkeit eines solchen Einsatzes vor Ende 2026 auf 17 %. Das Kriegsrecht würde bedeuten, dass die zivile Regierung durch eine Militärverwaltung ersetzt wird, und wäre eine noch extremere Maßnahme.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)