US-Dollar-Index fällt nach umfassendem Wahlsieg der Demokraten auf Monatstiefs nahe 101,00

  • US-Dollar gibt nach klarem Sieg der Demokraten bei den Zwischenwahlen und angesichts fallender Ölpreise nach.
  • Starke ADP-Beschäftigungszahlen und anhaltendes Wachstum im ISM-Dienstleistungssektor stützen weiterhin die Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Fed.
  • Vor wichtigen Daten zu Arbeitslosenanträgen und Beschäftigung preisen die Märkte eine Zinserhöhung im Dezember mit einer Wahrscheinlichkeit von 82 % ein.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, setzt seine Verluste am Donnerstag im asiatischen Handel den zweiten Tag in Folge fort und erreicht mit 101,20 sein Monatstief.

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Der US-Dollar geriet unter starken Verkaufsdruck, nachdem die Demokraten bei den US-Zwischenwahlen einen klaren Sieg errungen hatten. Damit sicherten sie sich die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses, was Sorgen vor einer möglichen politischen Blockade in Washington schürte. Darüber hinaus lösten Markterwartungen eines raschen Endes des Nahostkonflikts einen deutlichen Rückgang der Ölpreise aus, der den US-Dollar zusätzlich unter Druck setzte.

Allerdings könnte der US-Dollar Unterstützung erhalten, da robuste heimische Konjunkturdaten die Erwartungen einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank Federal Reserve untermauerten. Laut dem ADP-Beschäftigungsbericht stieg die Beschäftigung im Privatsektor im Oktober um 86.000 Stellen und übertraf damit die Erwartungen von 69.000, obwohl der Septemberwert von 90.000 auf 86.000 nach unten revidiert wurde. Unterdessen sank der ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor leicht von 54,9 auf 54,5 und lag damit knapp unter der Prognose von 54,8, blieb jedoch deutlich im Expansionsbereich.

Dem CME FedWatch Tool zufolge preisen die Märkte eine weitere Zinserhöhung im Dezember mit einer Wahrscheinlichkeit von knapp 82 % ein. Anleger warten nun auf wichtige anstehende Konjunkturdaten, darunter die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA am Donnerstag und den Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) am Freitag.

Technische Analyse:

Im Tageschart notiert der US-Dollar-Kassaindex bei 101,20. Der Index liegt sowohl unter dem exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) über neun Perioden als auch unter dem über 50 Perioden. Damit bleibt die kurzfristige Tendenz bärisch, da die jüngsten Erholungsversuche diese dynamischen Widerstandslinien nicht überwinden konnten. Der Relative-Stärke-Index (RSI) über 14 Tage ist auf etwa 43 und damit unter die neutrale Marke von 50 gesunken. Dies deutet eher auf eine nachlassende bullische Dynamik als auf eine ausgeprägt überverkaufte Marktlage hin.

Auf der Oberseite wird der erste Widerstand durch den 50-Perioden-EMA bei rund 101,27 verstärkt. Weiterer Verkaufsdruck ist am Neun-Perioden-EMA nahe 101,72 zu erwarten; ein Tagesschlusskurs oberhalb dieser Linie wäre erforderlich, um den unmittelbaren Abwärtsdruck zu mindern. Bis dahin deutet die technische Lage darauf hin, dass Erholungen in Richtung dieser gleitenden Durchschnitte voraussichtlich Verkäufer anlocken werden. Der Dollar-Index bleibt somit anfällig für erneute Rückgänge, solange die Dynamik verhalten bleibt.

Chart Analysis Dollar Index Spot
US-Dollar-Index: Tageschart

Häufig gestellte Fragen zum US-Dollar

Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten von Amerika und die De-facto-Währung zahlreicher weiterer Länder, in denen er neben lokalen Banknoten im Umlauf ist. Er ist die weltweit meistgehandelte Währung und macht laut Daten aus dem Jahr 2022 über 88 % des weltweiten Devisenumsatzes aus, was einem durchschnittlichen täglichen Transaktionsvolumen von 6,6 Billionen US-Dollar entspricht. Nach dem Zweiten Weltkrieg löste der US-Dollar das britische Pfund als Weltreservewährung ab. Über weite Strecken seiner Geschichte war der US-Dollar durch Gold gedeckt, bis mit dem Bretton-Woods-Abkommen im Jahr 1971 der Goldstandard abgeschafft wurde.

Der wichtigste einzelne Einflussfaktor auf den Wert des US-Dollars ist die Geldpolitik, die von der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat ein doppeltes Mandat: Preisstabilität gewährleisten, also die Inflation kontrollieren, und Vollbeschäftigung fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser beiden Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel der Fed von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was den Wert des US-Dollars stützt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, kann die Fed die Zinsen senken, was den US-Dollar belastet.

In Extremsituationen kann die Federal Reserve auch mehr US-Dollar drucken und eine quantitative Lockerung (Quantitative Easing, QE) vornehmen. QE bezeichnet ein Verfahren, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem ins Stocken geratenen Finanzsystem erheblich ausweitet. Es handelt sich um eine unkonventionelle geldpolitische Maßnahme, die eingesetzt wird, wenn die Kreditvergabe zum Erliegen gekommen ist, weil Banken einander aus Angst vor einem Ausfall der Gegenpartei kein Geld mehr leihen. Sie ist das letzte Mittel, wenn eine bloße Zinssenkung voraussichtlich nicht die erforderliche Wirkung erzielen würde. Die Fed setzte dieses Instrument bevorzugt ein, um die Kreditklemme während der großen Finanzkrise 2008 zu bekämpfen. Dabei druckt die Fed mehr US-Dollar und kauft damit überwiegend von Finanzinstituten US-Staatsanleihen. QE führt in der Regel zu einem schwächeren US-Dollar.

Die quantitative Straffung (Quantitative Tightening, QT) ist der umgekehrte Prozess: Die Federal Reserve stellt den Kauf von Anleihen bei Finanzinstituten ein und legt die Tilgungsbeträge aus fällig werdenden Anleihen in ihrem Bestand nicht wieder in neue Käufe an. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den US-Dollar aus.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)