Taiwan-Dollar: Interventionen der CBC und Inflationsrisiken – Commerzbank

Die Strategen der Commerzbank weisen darauf hin, dass Taiwans Verbraucherpreisinflation im Oktober auf 2,33 % gegenüber dem Vorjahr zurückging. Damit lag sie unter den Erwartungen, aber weiterhin über der Warnschwelle der Zentralbank der Republik China (CBC) von 2 %. Gleichzeitig stiegen die Erzeugerpreise um 19,7 %, was Sorgen über einen künftigen Preisdruck auf Verbraucherebene schürte. Angesichts hoher Abflüsse ausländischen Kapitals aus dem Aktienmarkt intervenierte die CBC zur Stützung des Taiwan-Dollar (TWD), während die Devisenreserven auf 596,4 Mrd. USD sanken.

Schwächere Verbraucherpreisinflation, Rekorddruck bei den Erzeugerpreisen

„Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Oktober um 2,33 % gegenüber dem Vorjahr (Bloomberg-Konsens: 2,60 %), nach aufwärts revidierten 2,74 % im September. Die Kerninflationsrate lag mit 2,23 % gegenüber dem Vorjahr ebenfalls unter der Konsensprognose von 2,30 %. Die niedrigere Gesamtinflationsrate sorgt kurzfristig für etwas Entlastung an der Inflationsfront. Allerdings lag die Verbraucherpreisinflation damit den sechsten Monat in Folge über der Warnschwelle der Zentralbank der Republik China (CBC) von 2 %, sodass die geldpolitische Debatte anhält.“

„Der Rückgang der Verbraucherpreisinflation war vor allem auf einen geringeren Preisdruck bei Nahrungsmitteln und Energie zurückzuführen. Der Erzeugerpreisindex zeichnete jedoch ein völlig anderes Bild: Er stieg im Oktober um 19,7 % gegenüber dem Vorjahr und damit so stark wie nie zuvor. Die Diskrepanz zwischen der nachlassenden Verbraucherpreisinflation und den stark steigenden Kosten auf vorgelagerten Produktionsstufen deutet darauf hin, dass die Margen der Erzeuger weiterhin stark unter Druck stehen. Eine Weitergabe dieser Kosten an die Endverbraucher in den kommenden Monaten kann daher nicht ausgeschlossen werden.“

„Zusätzlich zu dieser Inflationslage gingen Taiwans Devisenreserven bis Ende Oktober um 4,3 Mrd. USD auf 596,4 Mrd. USD zurück. Die CBC bestätigte, am Devisenmarkt interveniert zu haben, um den Abwertungsdruck auf den TWD angesichts hoher Abflüsse ausländischen Kapitals aus dem Aktienmarkt abzufedern. Die Devisenabteilung der CBC meldete für den Monat einen Nettoabfluss ausländischen Kapitals von rund 28 Mrd. USD. Die Zentralbank legte außerdem offen, dass sie im Oktober US-Dollar-Mittel aus dem Swapmarkt zum Kauf von US-Staatsanleihen eingesetzt hatte. Dieser Mechanismus trug dazu bei, den Rückgang der Reserven zu begrenzen.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)