Schweizer Franken gibt nach: US-Arbeitsmarktdaten rücken in den Fokus der Händler

• Der Schweizer Franken gibt nach, während sich der US-Dollar nach dem wahlbedingten Ausverkauf stabilisiert.
• Marktteilnehmer richten den Blick auf die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und den NFP-Bericht am Freitag, um Hinweise auf den nächsten Schritt der Fed zu erhalten.
• Der SNB-Leitzins von 0 % bringt dem Franken einen Renditenachteil gegenüber anderen wichtigen Währungen.

Der Schweizer Franken (CHF) gibt am Donnerstag seine zuvor erzielten Gewinne ab, da der US-Dollar (USD) nach den durch die US-Zwischenwahlen ausgelösten Schwankungen Anzeichen einer Stabilisierung zeigt. Dies verhilft USD/CHF zu einer Erholung. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Währungspaar bei rund 0,8176 und damit 0,10 % höher als am Vortag, nachdem es sich von einem Tagestief bei 0,8135 erholt hat.

Der US-Dollar fiel am Mittwoch auf ein Fünfwochentief, nachdem die Demokraten die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses gewonnen hatten. Dadurch steigt die Aussicht auf eine politische Blockade, die neue Steuersenkungen und Ausgabenpakete begrenzen könnte. Das Ergebnis schürte zudem die Erwartung, dass der Druck auf US-Präsident Donald Trump zunehmen könnte, den Krieg zwischen den USA und dem Iran zu beenden. Dies löste einen deutlichen Rückgang der Ölpreise aus und milderte die Inflationssorgen etwas.

Nachdem sich die Aufregung nach der Wahl etwas gelegt hat, findet der US-Dollar jedoch wieder Halt. Die Marktteilnehmer richten ihre Aufmerksamkeit erneut auf den restriktiven geldpolitischen Ausblick der US-Notenbank Federal Reserve (Fed), der dem Dollar grundsätzlich Unterstützung bietet. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollar gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,60 und erholt sich damit von einem Tagestief bei 101,20.

Trotz des Rückgangs liegen die Energiepreise weiterhin deutlich über dem Vorkriegsniveau. Dies erschwert die Bemühungen der Fed, die Inflation nachhaltig auf ihr Ziel von 2 % zurückzuführen. Da die Inflation nach wie vor über dem Zielwert liegt und sich das Wirtschaftswachstum robust zeigt, rechnen Marktteilnehmer damit, dass die Fed im Dezember eine weitere Zinserhöhung vornehmen könnte. Das CME FedWatch Tool beziffert die Wahrscheinlichkeit dafür auf rund 79 %.

Der Fokus richtet sich nun auf die bevorstehenden US-Arbeitsmarktdaten, die neue Hinweise auf den geldpolitischen Ausblick der Fed liefern könnten. Am Donnerstag werden die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht, am Freitag folgen die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP).

Auf Schweizer Seite belasten die großen Zinsunterschiede zu anderen wichtigen Volkswirtschaften den Franken, da der Leitzins der Schweizerischen Nationalbank (SNB) von 0 % der Währung einen Renditenachteil beschert.

Obwohl die jüngsten Daten einen Anstieg der Inflation zeigen, bleibt die Hürde für eine Zinserhöhung hoch, da die Teuerung weiterhin innerhalb des Preisstabilitätsbereichs der SNB liegt. SNB-Präsident Martin Schlegel sagte am Donnerstag, die Notenbank habe „bisher keine nennenswerten Zweitrundeneffekte festgestellt“ und „würde eingreifen, wenn die Preisstabilität gefährdet wäre“.