Indische Rupie: Seitwärtskonsolidierung gegenüber dem US-Dollar mit Unterstützung durch das Wirtschaftswachstum – Commerzbank

Charlie Lay von der Commerzbank hebt hervor, dass Indiens zusammengesetzter Einkaufsmanagerindex (PMI) ein Viermonatshoch erreicht hat. Dies unterstreicht das robuste Wachstum und steht im Einklang mit der angehobenen BIP-Prognose der indischen Zentralbank (RBI). Der nachlassende Preisdruck könnte der RBI im Dezember eine Zinspause ermöglichen, eine weitere Straffung bleibt jedoch möglich. USD/INR ist in die Spanne von 94–97 zurückgekehrt. Das robuste Wachstum stützt die indische Rupie (INR), während die hohen Ölpreise weiterhin einen wesentlichen Belastungsfaktor darstellen.

RBI-Kurs und Ölpreise prägen die Entwicklung der Rupie

„Der vorläufige zusammengesetzte HSBC-Einkaufsmanagerindex für Indien stieg im Oktober von 55,9 im September auf ein Viermonatshoch von 56,7, getragen von einer stärkeren Aktivität im Dienstleistungssektor. Der Dienstleistungs-PMI legte von 55,2 auf 56,2 zu, während der PMI für das verarbeitende Gewerbe von 55,1 leicht auf 54,9 nachgab, damit aber auf einem soliden Niveau blieb. Der Teilindex für die Produktion im verarbeitenden Gewerbe blieb robust, während die Exportaufträge so stark zunahmen wie seit sechs Monaten nicht mehr.“

„Die Einkaufsmanagerindizes bestätigen das Bild eines robusten Wirtschaftswachstums. Dies steht im Einklang damit, dass die RBI Anfang dieses Monats ihre Prognose für das BIP-Wachstum im Geschäftsjahr 2026–27 von 6,7 % auf 7,1 % angehoben hat. Wichtig ist, dass der Preisdruck nachließ: Den PMI-Umfragen zufolge sank der Anstieg der Vorleistungskosten auf den niedrigsten Stand seit fast einem Jahr, und die Verkaufspreise stiegen so schwach wie seit März 2025 nicht mehr.“

„Dies könnte der RBI Spielraum für eine Zinspause im Dezember verschaffen, nachdem sie den Leitzins Anfang dieses Monats um 25 Basispunkte auf 5,5 % angehoben hatte. Zudem ging die RBI angesichts der Sorge, dass sich der Inflationsdruck ausweiten könnte, zu einem Kurs der dosierten geldpolitischen Straffung über. Je nach Inflationsausblick bleibt eine weitere Straffung möglich. Entscheidend werden die Ölpreise, die Nahrungsmittelpreise und das Kreditwachstum sein.“

„USD/INR ist an das untere Ende der Handelsspanne von 94–97 der vergangenen sechs Monate zurückgekehrt, gestützt durch Interventionen der RBI und Maßnahmen zur Eindämmung der US-Dollar-Nachfrage.“

„Eine restriktiver ausgerichtete RBI und ein robustes Wachstum stützen die INR. Die hohen Ölpreise bleiben jedoch ein wesentlicher Belastungsfaktor, da sie Indiens Importrechnung erhöhen und das Leistungsbilanzdefizit potenziell ausweiten. Eine nachhaltige Erholung der INR dürfte niedrigere Ölpreise und stabilere Portfoliokapitalströme erfordern. Wir erwarten, dass USD/INR kurzfristig innerhalb der Spanne von 94–97 konsolidiert.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft. Mehr erfahren.)