Gold: Risiken in beide Richtungen nach verhaltener Erholung – OCBC

Die OCBC-Strategen Sim Moh Siong und Christopher Wong berichten, dass sich Gold nach einem Rückgang unter 4.000 wieder auf über 4.050 erholt hat. Rückläufige Ölpreise und nachlassender Liquidationsdruck stützten die Erholung trotz eines festeren US-Dollars (USD) und höherer US-Anleiherenditen. Ihrer Einschätzung nach richtet sich der Fokus nun auf den Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) und den PCE-Kernpreisindex. Weitere Kursgewinne setzen sinkende Renditen und einen schwächeren Dollar voraus. Eine restriktive Haltung der Fed oder ein erneuter Abbau gehebelter Aktienpositionen könnten die Erholung hingegen untergraben.

Erholung hängt von der Fed und den Renditen ab

„Gold fand wieder besseren Halt und erholte sich nach einem erneuten Rückgang unter 4.000 auf über 4.050, während die Ölpreise angesichts neuer diplomatischer Bemühungen im Nahen Osten leicht nachgaben.“

„Die Erholung ist durchaus ermutigend, insbesondere angesichts des festeren USD und des leichten Anstiegs der US-Staatsanleiherenditen. Auch eine Erholung bei Technologieaktien könnte dazu beigetragen haben, den marktweiten Liquidationsdruck zu verringern.“

„Während niedrigere Ölpreise und nachlassender Liquidationsdruck für etwas Entlastung sorgen, bleiben die US-Staatsanleiherenditen auf hohem Niveau, und die Märkte preisen weiterhin eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung der Fed im Dezember ein. Der Fokus richtet sich nun auf den FOMC, von dem allgemein unveränderte Zinsen erwartet werden. Entscheidend dürften jedoch vor allem die Hinweise zum weiteren Zinspfad sein.“

„Der am Donnerstag anstehende PCE-Kernpreisindex könnte die Botschaft der Fed entweder untermauern oder abschwächen. Weiter sinkende Ölpreise könnten zusammen mit niedrigeren Renditen und einem schwächeren USD dazu beitragen, die Erholung des Goldpreises fortzusetzen. Eine restriktive Haltung der Fed oder ein erneuter Abbau gehebelter Aktienpositionen könnten die Erholung jedoch rasch untergraben. Vorerst sehen wir weiterhin gewisse Risiken in beide Richtungen.“

„Das leicht bärische Momentum im Tageschart zeigt Anzeichen einer Abschwächung, während der RSI aus dem überverkauften Bereich nach oben gedreht hat. Es zeichnen sich erneut Erholungssignale ab, während wir nach Hinweisen auf eine nachhaltigere Erholung Ausschau halten.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)