Gold notiert nahe 4.100 US-Dollar – US-Inflation und Reden von Fed-Vertretern rücken in den Fokus

• Gold startet mit Gewinnen in die Woche, da der US-Dollar einen Teil seiner Kursgewinne nach den NFP-Daten wieder abgibt.
• US-Inflationsdaten und Reden von Fed-Vertretern könnten die Erwartungen an die Zinsentscheidung im Dezember verändern.
• Bei XAU/USD verstärkt sich das bullische Momentum, wobei der einfache gleitende 21-Tage-Durchschnitt (SMA) als unmittelbare Unterstützung dient.

Gold (XAU/USD) startet freundlich in die Woche, da der US-Dollar (USD) einen Teil der Gewinne wieder abgibt, die der am Freitag veröffentlichte starke US-Arbeitsmarktbericht ausgelöst hatte. Dem Edelmetall gelingt jedoch kein nachhaltiger Ausbruch über 4.100 US-Dollar, während die in dieser Woche anstehenden US-Inflationsdaten in den Fokus rücken. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XAU/USD bei rund 4.102 US-Dollar und damit 0,90 % höher als am Vortag, nachdem im Tagesverlauf ein Hoch von 4.134 US-Dollar erreicht worden war.

Der US-Dollar-Index (DXY), der die Entwicklung des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,84 und damit unter dem Freitagshoch von 102,36.

Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft in den USA (Nonfarm Payrolls, NFP) stieg im Oktober um 165.000 und damit um mehr als das Doppelte der prognostizierten 65.000. Der Stellenzuwachs im September wurde von 29.000 auf 60.000 nach oben revidiert. Die Arbeitslosenquote sank von 4,2 % auf 4,1 %.

Die Zahlen deuten auf einen weiterhin robusten Arbeitsmarkt hin. Das gibt der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) Spielraum für weitere Zinserhöhungen, um die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2 % zu senken. Höhere Energiekosten infolge des Nahostkonflikts sorgen dafür, dass bei der Inflation die Aufwärtsrisiken überwiegen.

Die Ölpreise haben sich jedoch von ihren jüngsten Höchstständen entfernt, nachdem der Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen die Hoffnung geweckt hatte, der Kongress werde Präsident Donald Trump zu einem Ende des Krieges mit dem Iran drängen. In einem am Sonntag ausgestrahlten Interview mit CBS News sagte Trump, es gebe „keinen Grund“, den Konflikt zu verschärfen. Zudem wird erwartet, dass Trump am Montag den Premierminister von Katar im Weißen Haus empfängt. Katar vermittelt bei indirekten Gesprächen zwischen Washington und Teheran.

Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) wird am Dienstag veröffentlicht, gefolgt vom Erzeugerpreisindex (PPI) am Freitag. Beide Berichte könnten die Erwartungen an die letzte geldpolitische Entscheidung der Fed in diesem Jahr verändern. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von 80 % für eine Zinserhöhung im Dezember ein.

Die Analysten von Commerzbank Research weisen darauf hin, dass die September-Projektionen der Federal Reserve bereits klar auf eine weitere geldpolitische Straffung ausgerichtet waren. Sie betonen, dass „von den 18 Fed-Vertretern, die im September Projektionen zum angemessenen Zinspfad vorgelegt haben, 16 mit mindestens einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr rechneten“. Die seither veröffentlichten Konjunkturdaten, darunter der kräftige Beschäftigungszuwachs im Oktober und die weiterhin erhöhte Inflation, dürften „diese Einschätzung kaum wesentlich verändert haben“, so die Analysten.

Der auf weitere Straffung ausgerichtete geldpolitische Ausblick der Fed bleibt ein Belastungsfaktor für Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten des unverzinsten Edelmetalls erhöhen. Neben den Inflationsdaten werden Händler in dieser Woche zahlreiche Reden von Fed-Vertretern verfolgen, um Hinweise auf die Haltung der Währungshüter vor der Dezember-Sitzung zu erhalten.