Gold erobert die Marke von 4.000 US-Dollar zurück, da der Kongresswahlsieg der Demokraten den US-Dollar unter Druck setzt

• Gold legt zu, da der Sieg der Demokraten fiskalische Sorgen schürt und die Nachfrage nach dem Edelmetall wiederbelebt.
• Die Erwartung einer weiteren Zinserhöhung der Fed im Dezember könnte zusätzliche Kursgewinne begrenzen.
• XAU/USD trifft am 20-Tage-SMA nahe 4.074 USD auf unmittelbaren Widerstand, während sich der RSI in Richtung des neutralen Niveaus erholt.

Gold (XAU/USD) legt am Mittwoch kräftig zu und erobert die Marke von 4.000 USD zurück. Die Ergebnisse der US-Zwischenwahlen schaffen die Voraussetzungen für eine geteilte Regierung und erhöhen das Risiko einer politischen Blockade in Washington. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert XAU/USD bei rund 4.041 USD und damit im Tagesverlauf 3 % höher.

Die Demokraten haben die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses übernommen. Damit benötigt die Regierung Trump ihre Unterstützung, um neue Gesetze zu verabschieden, Ausgabenpakete zu genehmigen, weitere Steuersenkungen einzuführen oder die Schuldenobergrenze anzuheben.

Die daraus resultierende politische Unsicherheit stärkt die Attraktivität des Edelmetalls als sicherer Hafen und belastet zugleich den US-Dollar. Dadurch wird Gold für Käufer mit anderen Währungen günstiger. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollar gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,40. Damit liegt er im Tagesverlauf 0,44 % im Minus und nahe einem Fünfwochentief.

Gold erholt sich bei steigenden US-Fiskalrisiken, während der Kurs der Fed als unverändert gilt

Das gelbe Edelmetall könnte Schwierigkeiten haben, seine Erholung fortzusetzen, da die Spannungen im Nahen Osten die Energiekosten hoch halten und den Inflationsdruck verstärken. Dadurch bleiben die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) und andere wichtige Zentralbanken auf einem restriktiven Kurs. Höhere Finanzierungskosten belasten das unverzinste Edelmetall, da sie die Opportunitätskosten der Goldhaltung erhöhen.

Die Strategen von Societe Generale argumentieren, dass die blaue Welle der Demokraten in den USA „die geldpolitische Richtung der Fed zumindest kurzfristig nicht ändern dürfte“. Eine „Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember“ gelte weiterhin als „sehr wahrscheinlich“. Sie weisen darauf hin, dass „die Futures für Juni 2027 auf 55,5 Basispunkte (−2,5 Basispunkte) zurückgehen“ und „der Renditeabstand zwischen zwei- und zehnjährigen Anleihen unverändert bei 33 Basispunkten liegt“. Im weiteren Tagesverlauf wird das US-Finanzministerium seine vierteljährlichen Refinanzierungspläne bekannt geben.

Das Volkswirteteam von Societe Generale warnt jedoch, es sehe „mit Blick auf die Entwicklung der US-Staatsfinanzen“ ein „höheres Risiko eines Regierungsstillstands“. Dies „könnte die Erholung des Goldpreises auf über 4.000 USD erklären“.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von 82 % für eine Zinserhöhung im Dezember ein. Die Aussicht auf eine weitere geldpolitische Straffung könnte auch den Rückgang des US-Dollar abfedern.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf US-Konjunkturdaten, die neue Hinweise auf den geldpolitischen Ausblick der Fed liefern könnten. Am Mittwoch stehen der ADP-Bericht zur Beschäftigungsentwicklung und der ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor im Oktober an. Am Donnerstag folgen die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und am Freitag die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (NFP).

Technische Analyse: Erholung gewinnt an Dynamik, doch die bärische Tendenz bleibt bestehen

Im Tageschart bleibt XAU/USD kurzfristig leicht bärisch ausgerichtet, da der Kurs unter dem einfachen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (SMA) bei 4.074 USD verharrt, der das mittlere Bollinger-Band bildet. Ein weiterer Widerstand liegt am oberen Bollinger-Band nahe 4.253 USD. Dies deutet darauf hin, dass Kurserholungen weiterhin begrenzt bleiben, während das Momentum uneinheitlich ist: Der Relative-Stärke-Index (RSI) erholt sich auf 46 im neutralen Bereich, und der Moving-Average-Convergence-Divergence-Indikator (MACD) bleibt negativ, stabilisiert sich jedoch.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung an der psychologisch wichtigen Marke von 4.000 USD. Darunter folgen das untere Bollinger-Band nahe 3.894 USD und das in der vergangenen Woche erreichte Jahrestief von 3.870 USD. Auf der Oberseite würde ein Schlusskurs zurück über dem mittleren Bollinger-Band bei 4.074 USD den Abwärtsdruck verringern. Stärkere Widerstände warten jedoch am oberen Band nahe 4.253 USD und anschließend an der übergeordneten strukturellen Hürde bei 4.400 USD.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)