Gold: Bullischer Ausblick steht bei 4.000 US-Dollar auf dem Prüfstand – TD Securities

Ryan McKay und Bart Melek von TD Securities weisen darauf hin, dass die langfristige These eines Gold-Bullenmarktes auf die Probe gestellt wird, während die Preise um die wichtige Marke von 4.000 USD je Unze schwanken. CTAs (Commodity Trading Advisors) sind über alle Signale hinweg short positioniert. Systematische Fonds treten als starke Verkäufer auf, und Abflüsse aus ETFs, insbesondere in China, sorgen für zusätzlichen Druck. Die widerstandsfähige Kursentwicklung und die anhaltende Nachfrage der Zentralbanken halten das insgesamt stützende Marktumfeld jedoch intakt. Oberhalb von 4.092 USD je Unze ist mit der Eindeckung von Short-Positionen zu rechnen.

CTA-Short-Positionen treffen auf robuste Nachfrage

„Die langfristige These eines Gold-Bullenmarktes wird nahe der Marke von 4.000 USD je Unze auf die Probe gestellt, da CTAs inzwischen über alle Signale hinweg short positioniert sind.“

„CTAs haben bereits in großem Umfang Gold verkauft, wobei systematische Fonds auf Basis sämtlicher Momentumindikatoren Short-Positionen eingegangen sind.“

„Gleichzeitig haben die ersten Positionsauflösungen bei ETFs, insbesondere in China, den schwächelnden Markt zusätzlich belastet.“

„Vor diesem Hintergrund sind die Kassa- und Terminpreise unter die wichtige Marke von 4.000 USD je Unze gefallen. Der Markt hat sich jedoch erneut als äußerst widerstandsfähig erwiesen, und die Preise haben sich recht schnell erholt.“

„Trotz des kurzfristigen Nachlassens der ETF-Mittelzuflüsse bleibt der Trend unterstützend. Zugleich war die Nachfrage der Zentralbanken ein wesentlicher Aufwärtstreiber, insbesondere bei Preisen in diesem Bereich.“

„Oberhalb von 4.092 USD je Unze würden CTAs beginnen, ihre Short-Positionen einzudecken.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)