Kanadischer Dollar behauptet Gewinne trotz stagnierender Binnenwirtschaft

• USD/CAD fällt, da steigende Ölpreise den kanadischen Dollar stützen.
• Kanadas Wirtschaft stagniert im August den zweiten Monat in Folge.
• Anhaltende Inflationssorgen lassen sowohl die BoC als auch die Fed weitere Zinserhöhungen in Betracht ziehen.

USD/CAD steht am Freitag unter Druck, obwohl sich der US-Dollar (USD) von seiner vorherigen Schwäche erholt. Steigende Ölpreise stützen den rohstoffabhängigen kanadischen Dollar (CAD) und wiegen damit die schwächer als erwartet ausgefallenen heimischen Wachstumsdaten auf. Zum Zeitpunkt der Erstellung notiert das Währungspaar bei rund 1,3963 und damit auf dem niedrigsten Stand seit Mitte September.

West Texas Intermediate (WTI) notiert über 103 US-Dollar je Barrel und steigt damit auf den höchsten Stand seit Mai. Hintergrund sind Befürchtungen, dass die USA nach den Zwischenwahlen in der kommenden Woche ihre Militärschläge gegen den Iran wieder aufnehmen könnten. Höhere Ölpreise stützen den kanadischen Dollar, da Kanada ein bedeutender Rohölexporteur ist.

Statistics Canada meldete, dass die Wirtschaft im August den zweiten Monat in Folge stagnierte. Das monatliche Bruttoinlandsprodukt (BIP) blieb unverändert und verfehlte damit die Erwartungen eines Wachstums von 0,2 %.

Vorläufige Schätzungen deuten für September auf einen Rückgang um 0,1 % hin, da Einbußen im verarbeitenden Gewerbe sowie im Bergbau, in der Gewinnung von Steinen und Erden und in der Öl- und Gasförderung die Zuwächse bei den Versorgern und im Großhandel überwiegen. Damit läge das Wachstum im dritten Quartal bei 0,3 % gegenüber dem Vorquartal beziehungsweise bei rund 1,2 % auf das Jahr hochgerechnet.

Dies deutet auf ein schwächeres Wachstum hin als die von der Bank of Canada (BoC) in ihrer geldpolitischen Mitteilung vom Mittwoch prognostizierten rund 2 % auf das Jahr hochgerechnet. Die BoC erhöhte ihren Leitzins am Mittwoch um 25 Basispunkte auf 2,50 %. Es war ihre erste Zinserhöhung seit 2023, da höhere Energiekosten infolge der Spannungen im Nahen Osten den Inflationsdruck verstärken.

Brown Brothers Harriman merkt an, dass die BoC einen ausgesprochen restriktiven Ton angeschlagen und betont habe, dass „eine weitere Anhebung des Leitzinses erforderlich sein könnte“. Die Bank weist darauf hin, dass die Währungshüter „ihre Prognosen für das reale BIP-Wachstum und die Gesamtinflation über den gesamten Prognosezeitraum angehoben haben“. Dies unterstreiche ein robusteres gesamtwirtschaftliches Umfeld als bislang angenommen. Als besonders bedeutsam hebt Haddad hervor, dass die BoC nun „die am Verbraucherpreisindex gemessene Gesamtinflation bis einschließlich des vierten Quartals 2028 über ihrem Ziel von 2 % sieht“.

Jenseits der Grenze gab der US-Dollar am Freitag zunächst nach, da ein Ausverkauf bei Technologieaktien die Nachfrage nach Staatsanleihen ankurbelte und die Renditen von US-Staatsanleihen drückte. Nach enttäuschenden Geschäftszahlen bleiben Anleger besorgt über die Rendite der hohen KI-Investitionen. Inzwischen hat der US-Dollar jedoch wieder Boden gutgemacht: Der US-Dollar-Index (DXY) erholte sich über die Marke von 102,00, nachdem er auf 101,59 gefallen war.

Die anhaltende Inflation und das solide US-Wachstum stützen weiterhin die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Die Fed beließ die Zinsen am Mittwoch bei 3,75 % bis 4,00 %, während die PCE-Daten für September zeigten, dass die Inflation weiterhin über ihrem Ziel von 2 % liegt. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von rund 75 % für eine Zinserhöhung im Dezember ein.