Kanadas Verbraucherpreisindex dürfte im September einen Anstieg der Inflation zeigen

• Die Inflation in Kanada dürfte im September steigen.
• Auch die Indikatoren für die zugrunde liegende Inflation dürften etwas anziehen.
• Der kanadische Dollar hat sich gegenüber dem US-Dollar unter starken Schwankungen bewegt.

Die kanadischen Verbraucherpreisindexdaten (VPI) für September stehen am Montag im Mittelpunkt. Die Daten von Statistics Canada werden den Märkten aktuelle Einblicke in den Preisdruck vor der Sitzung der Bank of Canada (BoC) am 28. Oktober geben. Bei dieser Sitzung dürften die Währungshüter den Leitzins bei 2,25 % belassen, was weitgehend dem Analystenkonsens entspricht.

Ökonomen erwarten diesmal, dass die Gesamtinflationsrate auf 3,2 % gegenüber dem Vorjahr anzieht und der VPI gegenüber dem Vormonat um 0,2 % steigt, nachdem er im August um 0,1 % gesunken war. Die Kerninflationsrate der BoC, bei der die Kosten für Lebensmittel und Energie ausgeklammert werden, dürfte im Monatsvergleich bei 0,2 % liegen und im Jahresvergleich unverändert 2,4 % betragen.

Angesichts der derzeit erhöhten geopolitischen Volatilität dürfte die Entwicklung der Rohölpreise den Inflationsdruck keineswegs nachlassen lassen. Auch die fehlenden Fortschritte in der Zollfrage dürften die Stimmung zusätzlich prägen.

Was die weiteren Daten betrifft, so gaben die von der BoC bevorzugten Indikatoren für die zugrunde liegende Inflation, CPI-Common, Trimmed Mean und Median, im August etwas auf 2,6 %, 1,9 % beziehungsweise 2 % nach.

Was ist von der Inflationsrate in Kanada zu erwarten?

Die Inflation blieb im August stabil. Die Marktteilnehmer rechnen jedoch überwiegend mit zunehmendem Inflationsdruck aufgrund der anhaltenden Spannungen im Nahen Osten und des damit einhergehenden Aufwärtstrends der Rohölpreise.

Die BoC ließ die Zinsen am 2. September unverändert und schlug dabei einen vorsichtig restriktiven Ton an, da die wirtschaftliche Unterauslastung und die anhaltende Unsicherheit im Handel weiterhin für Geduld sprechen. Dennoch scheinen die Währungshüter den Inflationsausblick mit wachsender Sorge zu betrachten. Die Warnung von Notenbankchef Tiff Macklem, dass mehrere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, deutet darauf hin, dass eine erneute Straffung wieder ernsthaft zur Debatte steht, insbesondere wenn die Ölpreise auf erhöhtem Niveau bleiben oder der Inflationsdruck beginnt, auf Bereiche außerhalb des Energiesektors überzugreifen.

Bislang erwarten die Marktteilnehmer bis zum Jahresende eine Straffung um knapp 23 Basispunkte, was etwa einem Viertelprozentpunkt entspricht.

Wann werden die kanadischen VPI-Daten veröffentlicht und wie könnten sie sich auf USD/CAD auswirken?

Am Montag um 12:30 Uhr GMT richtet sich die volle Aufmerksamkeit der Märkte auf die Veröffentlichung der Inflationsdaten für September durch Statistics Canada. Sollte die Inflation im Einklang mit den jüngsten US-Daten ausfallen, dürften die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen zunehmen und dem kanadischen Dollar (CAD) neuen Auftrieb verleihen.

Pablo Piovano, Senior-Analyst bei FXStreet, stellt fest, dass sich USD/CAD auf einem Abwärtspfad befindet, seit das Währungspaar Anfang des Monats in der Nähe der Marke von 1,4300 seine Jahreshöchststände erreicht hat.

Piovano weist darauf hin, dass das Paar weiterhin deutlich über seinem wichtigen einfachen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (SMA) im Bereich von 1,3880 notiert, was auf die Möglichkeit weiterer kurzfristiger Kursgewinne hindeutet.

Sollten die Bullen wieder die Kontrolle übernehmen, dürfte die nächste wichtige Marke beim Hoch von 2026 bei 1,4299 (9. und 14. Oktober) liegen, gefolgt vom Hoch aus dem März 2025 bei 1,4542 (4. März). Darüber rückt das Jahreshoch von 2025 bei 1,4792 (3. Februar) in den Blick, ergänzt Piovano.

„In der Gegenrichtung könnte ein Wiederaufleben des bärischen Trends dazu führen, dass das Paar seine vorläufigen Unterstützungen an den 100- und 55-Tage-SMAs bei 1,4035 beziehungsweise 1,4000 erneut testet. Darunter wartet der wichtige 200-Tage-SMA“, fügt er hinzu.

„Das Momentum spricht weiterhin für zusätzliche Kursgewinne“, merkt er an und verweist darauf, dass der Relative-Stärke-Index (RSI) um die Marke von 54 pendelt, während der Average Directional Index (ADX) mit einem Wert von über 37 auf einen soliden Trend hindeutet.