Britisches Pfund stabilisiert sich unter 1,3450 vor Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisdaten

• GBP/USD bewegt sich am Dienstag im frühen asiatischen Handel kaum verändert nahe 1,3445.
• Händler sehen eine Wahrscheinlichkeit von 84,0 % für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember.
• BoE-Chef Bailey: Aufwärtsrisiken für die Inflation bleiben ein Grund zur Sorge.

Das Währungspaar GBP/USD hält sich am Dienstag in den frühen asiatischen Handelsstunden stabil bei rund 1,3445. Händler warten vor der im weiteren Tagesverlauf anstehenden Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisdaten (CPI) lieber ab. Zudem steht eine Rede von Sarah Breeden, Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Bank of England (BoE), auf dem Programm.

Die stärker als erwartet ausgefallenen US-Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) haben die Erwartungen bestärkt, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen länger auf einem höheren Niveau halten könnte. Dies wiederum könnte dem US-Dollar kurzfristig Auftrieb geben.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 84,0 % für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember ein, verglichen mit 72,8 % vor dem US-Arbeitsmarktbericht.

Im weiteren Verlauf des Dienstags rückt der US-Verbraucherpreisbericht in den Mittelpunkt. Für den Gesamtindex wird im Oktober ein Anstieg um 0,3 % gegenüber dem Vormonat erwartet. Der Kernindex, der die schwankungsanfälligen Lebensmittel- und Energiekosten ausklammert, dürfte um 0,2 % zulegen.

Der Bericht wird für den Verbraucherpreisindex im Oktober keine Jahresveränderungsrate ausweisen. Grund dafür ist der Stillstand der Regierungsgeschäfte vor einem Jahr, der das Bureau of Labor Statistics (BLS) daran hinderte, bestimmte Daten zu erheben und einen vollständigen Indexstand zu berechnen.

In der vergangenen Woche erhöhte die BoE ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,00 % und nahm damit die erste Zinserhöhung seit mehr als drei Jahren vor. BoE-Gouverneur Andrew Bailey bezeichnete den Krieg im Nahen Osten, der die Energiepreise nach oben treibt, als wichtigsten Faktor für künftige Zinsentscheidungen. Die Märkte preisen bis Ende nächsten Jahres drei weitere Zinserhöhungen ein, mehr als die meisten Ökonomen erwarten.

Britische Zinsen stabil: Märkte blicken auf Bailey und drei wichtige Datenveröffentlichungen

Die Strategen von Societe Generale stellen fest, dass der britische Zinsmarkt stabil in den Handel gestartet ist: „Der zehnjährige Zinsswapsatz eröffnet unverändert bei 4,70 %, nachdem er sich vergangene Woche über 4,69 % (100-Tage-Durchschnitt) gehalten hatte.“ Sie nennen eine „Unterstützung bei 4,58 %, Widerstand bei 4,78 %“ und stecken damit die kurzfristige technische Handelsspanne ab, während Anleger auf geldpolitische Signale warten. Die Bank hebt hervor, dass Gouverneur Bailey „im weiteren Tagesverlauf in Zürich spricht, sein erster öffentlicher Auftritt seit der Woche der Zinserhöhung durch den geldpolitischen Ausschuss (MPC)“. Dieser Auftritt könnte die Erwartungen daran prägen, wie die BoE auf wirtschaftliche Entwicklungen reagiert.

Mit Blick auf die Konjunkturdaten nennt Societe Generale das „vorläufige BIP für das dritte Quartal am Donnerstag“ als einen der wichtigsten anstehenden britischen Datenpunkte. Die bankeigene „SG-Prognose liegt bei 0,7 % gegenüber dem Vorquartal“. Darüber hinaus beschreiben die Strategen einen dicht gefüllten globalen Kalender für die „kommende Woche“ und verweisen auf „US-CPI, PPI, Reden von Fed-Vertretern, darunter Waller und Williams. Zweite Schätzung des EU-BIP für das dritte Quartal. Vorläufiges britisches BIP für das dritte Quartal. Chinesische Handelsbilanz. Verbraucherpreisindizes für Mexiko, Norwegen, Tschechien, Ungarn und Indien“. Damit unterstreichen sie die dichte Abfolge von Veröffentlichungen, die die globalen Zins- und Devisenmärkte beeinflussen könnten.

BoE-Vertreter Pill öffnet angesichts wachsender Unsicherheit über den Ausblick die Tür für Zinssenkungen 2026

Pills jüngste Äußerungen erreichen im FXS Speechtracker einen Wert von 4,2/10 und liegen damit deutlich unter dem historischen Referenzwert von 6,4/10. Dies deutet auf einen moderateren und weniger entschiedenen Ton hin. Mit der Betonung, für das nächste Jahr sei „nichts in Stein gemeißelt“ und ab dem Frühjahr gebe es „keinen vorgegebenen Aufwärtspfad“ für die Zinsen, markiert die Rede einen Schwenk hin zu einer lockereren geldpolitischen Haltung gegenüber früheren Aussagen, die deutlicher für eine weiterhin restriktive Geldpolitik sprachen.

Das ausdrückliche Eingeständnis, dass der Leitzins unverändert bleiben oder bei stagnierendem Wachstum sogar sinken könnte und der Margendruck auf Unternehmen der entscheidende Faktor sein werde, unterstreicht eine datenabhängige Haltung, die der Wachstumsentwicklung Rechnung trägt. Für das GBP erhöht diese Kombination aus größerer Unsicherheit und Offenheit für Zinssenkungen das Risiko einer schwächeren Entwicklung. Denn sie legt den Märkten nahe, die Erwartung einer anhaltenden Straffung der Geldpolitik auszupreisen und sich stattdessen auf Szenarien mit schwächerem Wachstum zu konzentrieren.

Technische Analyse: GBP/USD bleibt oberhalb des 100-Tage-SMA bullisch ausgerichtet

Im Tageschart bleibt GBP/USD leicht bullisch ausgerichtet, da sich der Kassakurs oberhalb des einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitts (SMA) und des mittleren Bollinger-Bandes hält. Dies deutet auf eine grundlegende Nachfrage bei kleineren Rücksetzern hin. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt mit rund 57 weiterhin im positiven Bereich und signalisiert ein nach wie vor solides Aufwärtsmomentum, während der Kurs knapp unterhalb des oberen Bollinger-Bandes konsolidiert.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand am oberen Bollinger-Band nahe 1,3500. Ein klarer Ausbruch über diese Hürde würde den Weg für einen stärkeren Anstieg ebnen. Auf der Unterseite bietet zunächst der 100-Tage-SMA um 1,3400 Unterstützung, gefolgt vom mittleren Bollinger-Band nahe 1,3370. Das untere Band bei rund 1,3238 markiert eine tiefer liegende Unterstützungszone, falls die derzeitige bullische Struktur aufbrechen sollte.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)