Britisches Pfund legt trotz starker US-Arbeitsmarktdaten leicht zu und steigt über 1,3350

• GBP/USD legt am Montag im frühen asiatischen Handel leicht auf rund 1,3370 zu.
• Die Märkte preisen drei weitere Zinserhöhungen der BoE ein.
• Die US-Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg im Oktober um 165.000 Stellen und damit deutlich stärker als erwartet.

Das Währungspaar GBP/USD steigt am Montag im frühen asiatischen Handel auf knapp 1,3370 und beendet damit seine zweitägige Verlustserie. Das britische Pfund (GBP) gewinnt gegenüber dem US-Dollar (USD) an Stärke, da die Bank of England (BoE) einen restriktiveren geldpolitischen Kurs als erwartet verfolgt.

In der vergangenen Woche erhöhte die BoE ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,00 %. Dies war ihre erste Zinserhöhung seit mehr als drei Jahren. BoE-Gouverneur Andrew Bailey betonte, dass der Krieg im Nahen Osten, der die Energiepreise in die Höhe treibt, der maßgebliche Faktor für künftige Zinsentscheidungen sei. Die Märkte preisen bis Ende nächsten Jahres drei weitere Zinserhöhungen ein und damit mehr, als die meisten Ökonomen erwarten.

Bailey erklärte, die im Zuge der Marktreaktion auf die US-Zwischenwahlen gesunkenen Ölpreise hätten die heute getroffene Entscheidung nicht verändert. Er räumte jedoch ein, dass dies „offensichtlich“ seine Einschätzung für die Zukunft beeinflusse.

Andererseits könnte der stärker als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktbericht zu den Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) die Verluste des USD begrenzen. Wie das US-Arbeitsmarktstatistikamt (BLS) am Freitag mitteilte, schuf die US-Wirtschaft im Oktober 165.000 neue Stellen, verglichen mit 60.000 im September. Damit wurde die Markterwartung von 65.000 übertroffen. Zudem sank die Arbeitslosenquote im Oktober von 4,2 % im September auf 4,1 %.

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 79,6 % für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember ein, verglichen mit 72,8 % vor der Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts.

BoE-Zinserhöhung zieht mit der Fed gleich, während der MPC auf Inflationsrisiken bis ins Jahr 2027 hinweist

Die Analysten von ABN Amro heben hervor, dass die BoE einen weiteren Schritt auf ihrem Straffungskurs unternommen habe. Die Zentralbank habe „den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,00 % erhöht und damit an die Obergrenze der Fed-Funds-Zinsspanne von 3,75–4,00 % angeglichen“. Sie weisen darauf hin, dass die Entscheidung im Ausschuss breite Unterstützung gefunden habe: „Acht Mitglieder“ hätten für die Erhöhung gestimmt, während „eines eine Erhöhung um 50 Basispunkte bevorzugte“. Dies unterstreiche die weiterhin restriktive Grundhaltung im geldpolitischen Ausschuss (MPC). Mit Blick auf die Zukunft betont ABN Amro, der Ausschuss habe „einen Anstieg der Inflation auf rund 5 % bis Mitte 2027 prognostiziert und eine weitere Zinserhöhung signalisiert, sofern der Konflikt im Nahen Osten nicht beigelegt wird“. Dies deutet darauf hin, dass anhaltende geopolitische Risiken weiterhin ein wesentlicher Faktor für die geldpolitischen Überlegungen der BoE sind.

BoE-Chefökonom Pill lässt Spielraum für einen flexiblen Zinspfad 2026

Die Bewertung im FXS Speechtracker von 4,2/10, die deutlich unter Pills historischem Referenzwert von 6,4/10 liegt, signalisiert einen merklich stärker auf geldpolitische Lockerung ausgerichteten und unsichereren Ton. Die Betonung, dass bei den Zinsen für das kommende Jahr nichts feststehe und es ab dem Frühjahr und darüber hinaus keinen vorgegebenen Aufwärtspfad gebe, markiert eine klare Abkehr von einer restriktiven Grundhaltung und unterstreicht die Datenabhängigkeit.

Die Aussage, dass der Leitzins unverändert bleiben oder bei stagnierendem Wachstum sogar sinken könnte, wobei der Margendruck auf die Unternehmen und deren Reaktionen ausschlaggebend seien, bekräftigt diesen Schwenk zu mehr Vorsicht. Für das GBP ist die Kombination aus erhöhter Unsicherheit und ausdrücklicher Offenheit für Zinssenkungen bei nachlassendem Wachstum leicht negativ zu werten. Sie deutet darauf hin, dass die Währung weniger Unterstützung erhält als bei Pills üblicher Haltung.

Technische Analyse: GBP/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA bärisch ausgerichtet

Im Tageschart bleibt das Aufwärtspotenzial von GBP/USD begrenzt, da das Paar knapp unter dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA) notiert. Der Kurs liegt leicht über der Mittellinie der 20-Tage-Bollinger-Bänder, was auf eine nahe gelegene Unterstützung durch Nachfrage hindeutet. Der unmittelbar darüber verlaufende 100-Tage-SMA begrenzt jedoch das Aufwärtspotenzial. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt mit 51,1 weitgehend im neutralen Bereich und deutet darauf hin, dass die Dynamik noch nicht stark genug ist, um die bestehende Widerstandsstruktur herauszufordern.

Auf der Unterseite bietet die Mittellinie der 20-Tage-Bollinger-Bänder bei etwa 1,3355 eine unmittelbare Unterstützung. Sollte der Verkaufsdruck anhalten, liegt eine weitere Unterstützung am unteren Bollinger-Band bei rund 1,3225. Auf der Oberseite befindet sich der erste Widerstand am 100-Tage-SMA bei 1,3395, gefolgt von einer höheren Hürde am oberen 20-Tage-Bollinger-Band bei etwa 1,3485. Diese müsste zurückerobert werden, damit sich das kurzfristige Bild zugunsten eines positiveren, bullischen Ausblicks verschiebt.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)