Euro legt dank Zinserhöhungserwartungen für die EZB und schwächerem US-Dollar zu

• EUR/USD steigt, da deutliche Aussagen von EZB-Vertretern und eine Inflation von 4 % im Euroraum die Aussicht auf eine Zinserhöhung im Dezember stärken.
• Der US-Dollar gibt nach, obwohl der Markt fest mit einer Zinserhöhung der US-Notenbank um 25 Basispunkte rechnet.
• Solide US-Arbeitsmarktdaten und anstehende Inflationsberichte könnten weitere Kursgewinne bei EUR/USD begrenzen.

EUR/USD legt nach zwei Verlusttagen zu und notiert am Montag im asiatischen Handel bei rund 1,1150. Das Währungspaar gewinnt an Wert, da der Euro (EUR) nach Äußerungen mehrerer Vertreter der Europäischen Zentralbank (EZB), darunter der Präsidenten der deutschen und italienischen Notenbank, Unterstützung erhält. Ihre Aussagen deuten darauf hin, dass eine Zinserhöhung im Dezember wahrscheinlich sein könnte.

Die Inflation im Euroraum stieg im Oktober aufgrund höherer Energiekosten auf ein Dreijahreshoch von 4 %, was die Argumente für eine weitere geldpolitische Straffung stärkt. EZB-Präsidentin Christine Lagarde erklärte am Donnerstag, die Zentralbank verfolge die neu eingehenden Daten aufmerksam, um zu beurteilen, ob eine Zinserhöhung im kommenden Monat gerechtfertigt sei.

Darüber hinaus steigt EUR/USD, weil der US-Dollar (USD) nachgibt, obwohl die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) am 8. und 9. Dezember laut dem CME FedWatch Tool auf nahezu 80 % gestiegen ist.

Unterdessen könnten stärkere US-Arbeitsmarktdaten den US-Dollar stützen und das Währungspaar belasten. Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) stieg im Oktober um 165.000 Stellen und übertraf damit die Markterwartung von 65.000 sowie den Septemberwert von 60.000. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote leicht auf 4,1 %, verglichen mit einer Prognose von 4,2 %. Anleger werden nun den am Dienstag anstehenden US-Verbraucherpreisindex (CPI) und den Erzeugerpreisindex (PPI) am Freitag genau verfolgen, um weitere Hinweise auf die bevorstehenden geldpolitischen Entscheidungen der Fed zu erhalten.

Dollar kann nicht profitieren, da Renditen und Erwartungen an Fed-Zinserhöhungen sinken

Die Strategen von ABN Amro stellen fest, dass der Dollar aus der jüngsten Phase der Risikoaversion keine Unterstützung ziehen konnte. Sie weisen darauf hin, dass „der USD kaum profitieren konnte, da die Renditen von US-Staatsanleihen und die Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed sanken“. Dies deckt sich mit anderen Markteinschätzungen, wonach nachlassende Zinserwartungen das Aufwärtspotenzial des Dollars selbst in einem von Risikoaversion geprägten Umfeld begrenzen.