Britisches Pfund legt dank restriktivem BoE-Ausblick und verhaltenem US-Dollar zu

• Erwartungen einer restriktiven Geldpolitik der BoE und Prognosen für Zinserhöhungen verleihen dem britischen Pfund Auftrieb.
• Die nachlassende Nachfrage nach sicheren Häfen und die Entspannung im Nahen Osten belasten den US-Dollar deutlich.
• Starke US-BIP- und Arbeitsmarktdaten begrenzen weitere USD-Verluste trotz sinkender Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed.

GBP/USD setzt seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort und notiert am Freitag während des asiatischen Handels bei rund 1,3400. Das Währungspaar legt zu, da das britische Pfund (GBP) im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der Bank of England (BoE) in der kommenden Woche von Erwartungen einer restriktiven Ausrichtung profitiert.

Händler rechnen damit, dass die BoE im November die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt und im Februar eine weitere Erhöhung folgen lässt. Unterdessen kündigte der britische Finanzminister John Healey Pläne für höhere Steuersätze für Banken, Glücksspiel, Sparer, Vermieter und Onlinekäufe an und stellte zugleich Maßnahmen gegen hohe Energiepreise vor.

Zusätzlichen Auftrieb erhält GBP/USD durch den Druck auf den US-Dollar (USD): Angesichts der Hoffnung auf diplomatische Friedensgespräche unter US-Führung lässt die Nachfrage nach sicheren Häfen nach, was den Greenback belastet. Die Entspannung im Nahen Osten hat dazu beigetragen, Sorgen über die Ölversorgung und die Inflation entgegenzuwirken. Dadurch wurden die Erwartungen einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank Federal Reserve auf ihrer Dezembersitzung gedämpft. Händler preisen inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von knapp 75 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte ein, nach 84,2 % am Vortag.

Trotz des jüngsten Gegenwinds für den Dollar unterstreichen die aktuellen US-Konjunkturdaten die anhaltende Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft. Das Bruttoinlandsprodukt wuchs laut vorläufigen Daten um 3,4 % gegenüber dem Vorjahr und übertraf damit die Erwartungen von 3,2 % sowie den Wert von 2,2 % im zweiten Quartal. Treiber waren die kräftigen Konsumausgaben, die gegenüber dem Vorjahr um 3,8 % zulegten. Darüber hinaus stieg der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der PCE-Kernpreisindex, erwartungsgemäß um 3,1 % gegenüber dem Vorjahr. Gleichzeitig gingen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe leicht auf 194.000 zurück, was die Anzeichen für eine anziehende Wirtschaft und einen angespannten Arbeitsmarkt untermauert.

Warsh bekräftigt sein Bekenntnis zur Preisstabilität und hält die Dollar-Bullen bei der Stange

Warsh schlägt auf der Pressekonferenz einen klar restriktiven Ton an. Die Bewertung von 7/10 im FXS Speechtracker entspricht dem historischen Durchschnitt, wird jedoch durch wiederholte, kompromisslose Zusagen untermauert, Preisstabilität mit einer PCE-Inflationsrate von 2 % zu erreichen. Die Betonung, dass „die Gewährleistung von Preisstabilität nicht an ein festes Datum im Kalender gebunden ist“ und die „neue geldpolitische Medizin“ wirkt, signalisiert zusammen mit der Zufriedenheit über die Inflationserwartungen und die sich verschärfenden Finanzierungsbedingungen eine datenabhängige, aber entschieden inflationsbekämpfende Haltung, die den Dollar stützt. Verweise auf steigende Kreditrisikoaufschläge, die Auswirkungen höherer Zinsen auf Technologie und KI sowie auf breiter angelegte Investitionsausgaben deuten auf die Zuversicht hin, dass die Geldpolitik Wirkung zeigt, ohne bislang den Aufschwung zu gefährden. Dies hält die Fed auf einem Kurs, der die Beibehaltung einer restriktiven Ausrichtung begünstigt.

Der FXS Fed Sentiment Index sprang um +14,39 Punkte auf 141,89 und liegt damit klar im restriktiven Bereich sowie deutlich über der neutralen Schwelle von 100. Dies steht im Einklang mit den ausgeprägten Botschaften zur Inflationsbekämpfung, die der FXS Speechtracker erfasst hat. Das hohe Indexniveau unterstreicht, dass die Märkte Warshs Äußerungen als Bekräftigung eines länger anhaltenden hohen Zinsniveaus verstehen sollten. Ein solches Umfeld stützt üblicherweise den Dollar gegenüber dem Euro und dem Yen.