Australischer Dollar: RBA-Zinserhöhung mit dovishem Signal, dennoch Jahresendziel von 0,7100 – ING

Francesco Pesole von ING berichtet, dass der australische Dollar nachgab, nachdem die RBA die Zinsen auf 4,85 % angehoben, mit einem Abstimmungsergebnis von 6 zu 3 Stimmen, zurückhaltenderen Aussagen zum weiteren Zinskurs und einem schwächeren Konjunkturausblick jedoch eine taubenhaftere Haltung signalisiert hatte. Er erwartet keine weiteren Zinserhöhungen, bleibt für den AUD dank attraktiver Zinsvorteile und des begrenzten Spielraums für eine Einpreisung eines taubenhafteren Zinskurses jedoch positiv gestimmt. Trotz kurzfristiger Herausforderungen hält ING am Jahresendziel von 0,7100 für AUD/USD fest.

Haltung der RBA und Jahresendziel für AUD/USD

„Der australische Dollar geriet heute Morgen unter Druck, nachdem die RBA die Zinsen wie erwartet auf 4,85 % angehoben, zugleich aber einige taubenhafte Signale gesendet hatte. Erstens deutet das Abstimmungsergebnis von 6 zu 3 Stimmen darauf hin, dass die heutige Entscheidung innerhalb der RBA weniger eindeutig war als aus Sicht der Märkte, die eine Zinserhöhung nahezu vollständig eingepreist hatten (21 Basispunkte).“

„Zweitens wurde in der Erklärung erstmals seit Juni der Hinweis auf mögliche weitere Zinserhöhungen gestrichen. Drittens wurde der Konjunkturausblick deutlich nach unten korrigiert. Im Fokus standen dabei sinkende Immobilienpreise, die die Verbraucher belasten, sowie Risiken eines stärkeren Anstiegs der Arbeitslosigkeit.“

„Auf der Pressekonferenz bekräftigte Notenbankchefin Michele Bullock den abwartenden Ansatz der RBA und betonte, dass die geldpolitische Straffung ihre Wirkung auf die Wirtschaft erst noch entfalten müsse. Sie ließ die Tür für weitere Straffungen offen, doch die Hürde dafür liegt nun eindeutig höher. Die RBA scheint zunächst die Auswirkungen der bisherigen Zinserhöhungen bewerten zu wollen, bevor sie erneut handelt.“

„Dies steht im Einklang mit unserer Prognose, dass die RBA die Zinsen nicht weiter anheben wird. Trotz der heutigen Korrektur bleiben wir für den AUD positiv gestimmt, der unter den G10-Währungen den höchsten kurzfristigen Zinsvorteil bietet, auch auf volatilitätsbereinigter Basis. Die Märkte preisen lediglich eine Wahrscheinlichkeit von einem Drittel für eine weitere Zinserhöhung bei den kommenden Sitzungen ein und berücksichtigen bereits Zinssenkungen von 13 Basispunkten bis Ende 2027. Damit ist das Risiko für den AUD, dass ein noch taubenhafterer Zinskurs eingepreist wird, vorerst begrenzt.“

„Das aktuelle Umfeld bleibt angesichts der Verunsicherung rund um KI für den AUD etwas schwierig. Wir sind jedoch weiterhin zuversichtlich, dass unser Ziel von 0,7100 für AUD/USD bis zum Jahresende erreicht werden kann.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)