隨著 Warsh 的鷹派傾向推升美元與美國公債殖利率，黃金走跌
- Warsh將抗通膨列為優先事項，黃金跌破4,600美元。
- 隨著Fed升息機率上升，美元與殖利率走高。
- 9月風險略有緩解，但12月緊縮押注升溫。
週五黃金價格下跌逾0.42%，因Fed主席Kevin Warsh確認Fed正專注於抑制通膨，推動美元與美國公債殖利率走高，同時貨幣市場已開始反映2026年可能升息的預期。XAU/USD在跌破4,600美元並刷新本週低點4,530美元後，報4,576美元。
Jackson Hole會後Fed升息押注升溫，XAU/USD跌破4,600美元
在Jackson Hole，Warsh表示他仍將通膨視為優先事項，立場偏向鷹派，並指出核心通膨指標尚未改善。他表示，美國中央銀行必須有信心通膨正回到2%的目標，否則「我們還有工作要做」。
在事先準備的講稿中，他承認消費者支出依然健康，勞動市場也相當穩健。然而，在談到物價穩定時，Warsh指出相關數據「更令人擔憂」，暗示Fed將專注於抑制通膨。
在他發表談話後，貨幣市場一度反映Fed將在9月16日會議上升息25個基點的機率為50%。截至撰稿時，投資人已將該機率下修至接近44%，但根據Prime Terminal，對12月升息的預期機率則達82%。
以追蹤美元兌六種其他貨幣表現的美元指數（DXY）衡量，美元上漲逾0.38%。在美國公債殖利率跳升支撐下，DXY報99.49。美國10年期公債殖利率上升1.5個基點至4.686%。
XAU/USD技術分析：黃金或進一步下行，跌破4,600美元
黃金走勢顯示，這種黃色金屬「幾乎」測試了位於4,527美元的200日簡單移動平均線（SMA），不過在Warren發言後收復部分跌幅，重新站上4,550美元這一心理關卡上方。
從動能角度來看，由於RSI仍高於50水準，買方依然占據主導。不過，近期該指標正轉而走低，顯示短期內賣方正在進場。
若XAU/USD跌破200日SMA，可能打開下探4,500美元的大門。再往下看，下一個值得關注的區域是位於4,374美元的100日SMA。
對買方而言，黃金反彈的下一站是4,600美元。若能 decisively 突破，則有望進一步挑戰8月27日的日高4,643美元，之後看向難以企及的4,700美元。
黃金常見問題
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，長期被廣泛用作價值儲存工具與交換媒介。如今，除了其光澤與珠寶用途之外，這種貴金屬也被廣泛視為避險資產，這意味著在市場動盪時期，它被認為是良好的投資標的。黃金也普遍被視為對抗通膨與貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行機構或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行往往會分散其儲備並買進黃金，以提升外界對經濟與貨幣實力的信心。高額黃金儲備可成為一國償債能力的信任來源。根據世界黃金協會數據，2022年各國中央銀行共增持1,136公噸黃金，價值約700億美元。這是自有紀錄以來最高的年度購買量。中國、印度與土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈負相關，而兩者同時也是主要的儲備資產與避險資產。當美元走貶時，黃金往往上漲，使投資人與中央銀行能在動盪時期分散其資產配置。黃金也與風險資產呈負相關。股市上漲通常會削弱黃金價格，而風險較高市場出現拋售時，則往往有利於這種貴金屬。
黃金價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險屬性而迅速推升金價。作為一種不孳息資產，黃金通常會在利率下降時上漲，而資金成本上升通常會對這種黃色金屬構成壓力。不過，大多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為黃金是以美元計價（XAU/USD）。強勢美元通常會抑制金價，而疲弱美元則可能推動金價上行。
