يتوقف مؤشر الدولار الأمريكي عن الارتفاع بعد ارتداد أعقب بيانات CPI قرب مستوى 100.00 مع تراجع رهانات رفع الفائدة من جانب Fed
- يكافح DXY للاستفادة من الارتداد الجيد نسبيًا في اليوم السابق من أدنى مستوى تأرجحي سجله بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين.
- تراجع احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل فوري يُعد عاملًا رئيسيًا يحدّ من مكاسب الدولار الأمريكي.
- المخاطر الجيوسياسية ومخاوف التضخم الناجمة عن تقلب أسعار النفط تحدّ من خسائر DXY.
يواصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، صراعه للبناء على الزخم فوق المستوى النفسي 100.00 ويتراجع بشكل طفيف خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. ومع ذلك، يظل المؤشر محصورًا ضمن نطاق مستمر منذ نحو أسبوعين، في انتظار محفز جديد قبل التحرك الاتجاهي التالي.
أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI)، الصادر يوم الأربعاء، أن التضخم واصل التباطؤ في يوليو. ويأتي ذلك إضافة إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي (NFP) الضعيف الصادر يوم الجمعة الماضي، ما أجبر المتداولين على خفض توقعاتهم أكثر بشأن رفع فوري لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ويُنظر إلى ذلك بدوره على أنه عامل رئيسي يشكل رياحًا معاكسة أمام DXY.
ومع ذلك، لا يزال المتداولون قلقين بشأن مخاطر التضخم الناجمة عن تقلب أسعار النفط بسبب المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران. وفي الواقع، قال President Donald Trump إن الولايات المتحدة تسيطر بالكامل على مضيق هرمز، حتى في الوقت الذي أعادت فيه إيران التأكيد على سيطرتها على هذا الممر المائي الحيوي. وهذا يبقي المخاطر الجيوسياسية واحتمالات بعض التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي مطروحة، بما يوفر دعمًا لـ DXY.
يتحول التركيز الآن إلى صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)، المقرر لاحقًا خلال جلسة أمريكا الشمالية. وإضافة إلى ذلك، من شأن تعليقات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المؤثرين، إلى جانب المزيد من التطورات المحيطة بأزمة الشرق الأوسط، أن توجه الطلب على الدولار الأمريكي (USD). وفي الوقت نفسه، تستدعي الخلفية الأساسية توخي الحذر بالنسبة للمتداولين الهابطين ذوي المراكز القوية.
الرسم البياني لـ DXY على إطار 4 ساعات
التحليل الفني:
على الرسم البياني لأربع ساعات، يحافظ DXY على تداوله فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ50 فترة عند 99.82، ما يبقي على ميل صعودي طفيف على المدى القريب. ومع ذلك، هناك حاجة إلى اختراق مستدام فوق مستوى 100.00 لدعم سيناريو تحقيق مزيد من المكاسب. أما الرفض عند هذا المستوى فسيبطل النبرة الصعودية، رغم أنه من المرجح أن يعاود المشترون الظهور عند التراجعات نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ50 فترة عند 99.82.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حلّ الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن ألغى اتفاق بريتون وودز في عام 1971 معيار الذهب.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وللاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يساعد على دعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يشكل ضغطًا على العملة الأمريكية.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء سياسي غير تقليدي يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خوفًا من تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما لا يكون من المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل للاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.
