يعيد مؤشر Dow Jones Industrial Average اختبار مستواه الأدنى مع تراجع ثقة المستهلكين

• يعيد DJIA اختبار مستوى 51,100 للمرة الثالثة في سبتمبر مع تراجع ثقة المستهلك.
• مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن Conference Board عند 81.9، وهو الأدنى منذ عام 2014.
• يُتوقع أن يرتفع إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 0.8% في أغسطس، مقارنة بـ0.2% في يوليو.

كان من المفترض أن تكون أسوأ قراءة لثقة المستهلك الأمريكي منذ عام 2014 كافية لكسر القاع الذي سجله مؤشر Dow Jones Industrial Average في سبتمبر قرب 51,100، إلا أن هذا القاع صمد للمرة الثالثة. فقد تراجع مؤشر Conference Board إلى 81.9 من 88.6 مقابل توقعات قرب 89، وأفادت الأسر المشاركة في الاستطلاع بأنها تتوقع تدهور ظروف الأعمال وسوق العمل خلال الأشهر الستة المقبلة.

كما تحولت نظرتهم إلى أوضاع الأعمال الحالية إلى سلبية للمرة الأولى منذ سبتمبر 2024. وجاءت فرص العمل أقل من المتوقع أيضًا، عند 7.08 مليون في أغسطس مقابل توقعات عند 7.23 مليون. وقد أُغلق الاستطلاع في 23 سبتمبر، قبل الارتفاع الأخير في عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ 2007.

إنقاذ سبتمبر يتطلب يومًا بمكاسب 3.6%

يتراجع مؤشر Dow بنحو 3.5% في سبتمبر مع بقاء جلسة واحدة فقط، ومن شأن تسجيل خسارة شهرية أن ينهي سلسلة مكاسب استمرت خمسة أشهر. أما مؤشر S&P 500 فتراجع بنسبة 0.2% خلال الفترة نفسها.

سجلت عوائد سندات الخزانة قممًا جديدة مرة أخرى يوم الثلاثاء، إذ بلغ العائد على السندات لأجل 30 عامًا أعلى مستوى له منذ 2002، بينما اقترب عائد السندات لأجل 10 سنوات من 5.26%. وتحدد هذه المعدلات تكلفة الرهون العقارية وقروض السيارات وديون الشركات، وهي الطريقة التي تنتقل بها إلى أسهم شركات الإسكان والاستهلاك والصناعة ضمن مؤشر Dow. وقد رفع Fed أسعار الفائدة في 16 سبتمبر للمرة الأولى منذ 2023، ولا تزال العقود الآجلة تميل إلى زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة في 28 أكتوبر.

ويصادف يوم الأربعاء أيضًا نهاية الربع الثالث، ويتراجع مؤشر Dow بنحو 2% خلاله. وعادة ما تؤدي بيانات الأسر والتوظيف الأضعف إلى خفض العوائد، لذا فإن ارتفاع يوم الثلاثاء، في يوم شهد تقريرين ضعيفين، يشير إلى أن التضخم هو مصدر القلق الأكبر لمشتري السندات. وقد تحرك مؤشر Dow بالتوازي مع العوائد طوال الشهر.

الثقة استطلاع والإنفاق إيصال

يشهد يوم الأربعاء صدور بيانات الدخل الشخصي والإنفاق لشهر أغسطس عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، إلى جانب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري. وتصدر أولًا بيانات الوظائف في القطاع الخاص من Automatic Data Processing (ADP) عند الساعة 12:15 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 70 ألفًا، يليها مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو عند الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 51.2 مقارنة بـ47.1. ووفقًا لتوقعات يوم الأربعاء، فإن هذه الأسر المتشائمة نفسها رفعت إنفاقها بنسبة 0.8% في أغسطس.

ومن المتوقع أن تبلغ طلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش نحو 200 ألف. كما من المقرر صدور مسح المصانع الصادر عن Institute for Supply Management (ISM) عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش، مع توقع المؤشر الرئيسي عند 55 ومؤشر الأسعار المدفوعة عند 72.3، فيما تعلن Nike (NKE)، وهي إحدى شركات Dow، نتائجها بعد الإغلاق. وتصدر بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر يوم الجمعة، مع توقعات عند 90 ألفًا بعد 162 ألفًا في أغسطس، واستقرار معدل البطالة عند 4.1%. وتُبقي أرقام الإنفاق والوظائف القوية الباب مفتوحًا أمام Fed لرفع الفائدة مجددًا في أكتوبر.

وهذا يترك مؤشر Dow بحاجة إلى بيانات وظائف أضعف، لأن ضعف بيانات الوظائف غير الزراعية هو العامل الأكثر احتمالًا في الأجندة لدفع العوائد بعيدًا عن قممها.

المستويات الفنية

المقاومة: حدّت منطقة 51,800 من ارتداد يوم الجمعة ومن قمة يوم الاثنين. وفوقها، يمثل مستوى 52,000 المستوى الذي فقده مؤشر Dow في 22 سبتمبر، وهو أول ثلاثة تراجعات متتالية.

الدعم: صمدت منطقة 51,100 ثلاث مرات في سبتمبر، في 16 سبتمبر و24 سبتمبر ويوم الثلاثاء. ودونها، يشكل المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم (EMA) قرب 50,400 مستوى الدعم التالي.

التحيز: بيع دون 51,800، مع إغلاق يومي دون 51,100 كهدف أول، والمتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم قرب 50,400 كهدف ثانٍ. وقد ارتفع مؤشر Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) اليومي قرب 25 من مستويات العشرينات المنخفضة، لذا قد يحدث ارتداد نحو 51,800 أولًا. ويُلغي الإغلاق اليومي فوق 52,000 هذا السيناريو.

الرسم البياني اليومي لمؤشر Dow Jones