الجنيه الإسترليني: ارتفاع التضخم يعقّد آفاق سياسة بنك إنجلترا - دويتشه بنك

يشير Sanjay Raja، كبير الاقتصاديين المختصين بالمملكة المتحدة لدى دويتشه بنك، إلى أن التضخم في المملكة المتحدة يسير في مسار صعودي، إذ يبلغ المعدل العام لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) 3.5%، والمعدل الأساسي 2.8%. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين لقطاع الخدمات، في حين يشكّل زخم أسعار الغذاء أبرز نقطة مضيئة. ويحذّر Raja من مزيد من الارتفاع في أسعار الطاقة والغذاء، ويتوقع تسارع وتيرة ارتفاع أسعار الخدمات المرتبطة بالمؤشرات، ما يزيد تعقيد موقف بنك إنجلترا (BoE) بشأن السياسة النقدية.

آفاق التضخم والمخاطر التي تواجه بنك إنجلترا

«ما الخبر السار؟ يتحرك التضخم عمومًا وفق توقعاتنا، وفي بعض الحالات بوتيرة أبطأ مما كنا نتوقعه، فيما يشكّل زخم أسعار الغذاء النقطة المضيئة الوحيدة في البيانات (إذ استقر معدل التضخم في أسعار المستهلكين للأغذية والمشروبات غير الكحولية عند 1.3% على أساس سنوي). وما الخبر السيئ؟ تتجه ضغوط التضخم الكامنة نحو الارتفاع، مع صعود جميع مقاييسنا المفضلة للتضخم الأساسي في قطاع الخدمات خلال سبتمبر».

«بالنظر إلى الفترة المقبلة، لا مفر من مزيد من الارتفاع في أسعار الطاقة. ومع عودة الأسعار الفورية لخام برنت إلى الصعود، ستشهد المملكة المتحدة زيادات إضافية في أسعار الوقود بمحطات التعبئة».

«ستشهد فواتير الغاز والكهرباء أيضًا قفزة كبيرة في يناير؛ فتوقعاتنا لسقف الأسعار الذي تحدده هيئة تنظيم أسواق الغاز والكهرباء (Ofgem) تشير إلى أن الفاتورة السنوية للغاز والكهرباء معًا ستقترب من 2,100 جنيه إسترليني في العام الجديد، ومن المرجح ألا تبدأ بالانخفاض قبل النصف الثاني من عام 2027».

«لطالما أكدنا أيضًا أن ضغوط أسعار الغذاء لن يكون من السهل تجاهلها لفترة أطول بكثير. ورغم المنافسة الشرسة بين متاجر السوبرماركت، فإن ارتفاع أسعار الطاقة والصدمات المرتبطة بالطقس سيدفعان أسعار الأغذية الموسمية والمصنّعة إلى الصعود خلال العام المقبل أو نحو ذلك».

«أكدت بيانات التضخم الصادرة اليوم ما توقعناه جميعًا: الضغوط السعرية تشتد، والتضخم لا يزال يسير في مسار صعودي. ورغم القفزة المقلقة في مؤشر أسعار المستهلكين اليوم، فإن مزيدًا من الارتفاع لا يزال قادمًا».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي، وراجعه أحد المحررين. اعرف المزيد.)