隨著市場對聯準會前景的不確定性升高，美元走強，澳元走弱
- 在關鍵通膨數據公布前，市場對聯準會 9 月是否升息仍存分歧，AUD/USD 因而走弱。
- 儘管油價上漲，市場對聯準會 9 月升息的機率仍由 52% 降至接近 48%。
- MUFG 與 Westpac 警告，能源風險可能觸發 RBA 升息，而 NAB 則預期利率將維持不變，直到 2027 年年中才開始降息。
AUD/USD 在前一日錄得溫和漲幅後回落，週三亞洲時段交投於 0.7060 附近。由於市場在一份關鍵通膨報告公布前推升美元（USD），該貨幣對承壓走低。交易員正密切關注這項即將出爐的數據，因其預計將在塑造聯準會（Fed）下一步利率決策方面發揮重大作用。
在 7 月決定按兵不動後，市場對這家中央銀行的利率路徑預期仍然分歧。儘管原油價格上漲強化了採取更強硬政策立場的論點，但根據 CME FedWatch Tool，聯準會 9 月升息 25 個基點的機率略有降溫，從前一日的 52% 降至接近 48%。
美元受到美國與伊朗之間潛在外交協議所引發的地緣政治不確定性支撐。在巴基斯坦國防部長表示，華盛頓與德黑蘭正接近就荷莫茲海峽達成協議，且有報導指出伊朗與阿曼的平行談判已進入後期階段後，市場情緒一度改善。然而，美國總統 Donald Trump 堅稱，德黑蘭必須向與伊斯蘭共和國相關攻擊事件的受害者支付賠償，令市場再度轉趨謹慎。
澳洲儲備銀行（RBA）在 8 月一致決定將現金利率維持在 4.35%，但主要預測機構對前景看法分歧。MUFG 警告，由美伊緊張局勢及荷莫茲海峽關閉所推動的能源價格飆升，正威脅引發全球通膨衝擊，可能迫使 RBA 最早於 9 月升息。Westpac 將此稱為「鷹派按兵不動」，認為較疲弱的國內數據削弱了明確的緊縮傾向，但不斷升高的能源風險仍使年底前升息保有可能。相較之下，NAB 認為當前條件已具足夠限制性，預測經濟將穩定成長，利率在 2026 年前都將維持不變，並於 2027 年年中開始降息。
隨著澳洲數據動能降溫，RBA 緊縮前景構成壓力
BNY 的 Wee Khoon Chong 指出，澳洲國內背景已變得更具挑戰性，「金融條件已收緊，消費支出正逐步放緩，房市動能已轉弱，而勞動市場狀況也比預期進一步放鬆了一些。」在這種較疲弱的經濟活動基調下，Chong 表示，RBA 仍將政策定性為略具限制性，並預期通膨要到 2027 年底才會回到目標區間中點，這進一步強化了對澳幣與 AUD/USD 的審慎展望。
澳幣常見問題
影響澳幣（AUD）最重要的因素之一，是澳洲儲備銀行（RBA）所設定的利率水準。由於澳洲是資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口商品——鐵礦石——的價格。中國作為澳洲最大的貿易夥伴，其中國經濟的健康狀況也是一項因素，此外還包括澳洲的通膨、經濟成長率與貿易收支。市場情緒——也就是投資人是在承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）——同樣也是因素之一，其中 risk-on 通常有利於 AUD。
澳洲儲備銀行（RBA）透過設定澳洲銀行彼此之間放款的利率水準來影響澳幣（AUD）。這會進一步影響整體經濟中的利率水準。RBA 的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨率維持在 2% 至 3% 的穩定區間。與其他主要中央銀行相比，相對較高的利率有助於支撐 AUD；相反地，相對較低的利率則不利於 AUD。RBA 也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者利空 AUD，後者則利多 AUD。
中國是澳洲最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳幣（AUD）的價值具有重大影響。當中國經濟表現良好時，便會向澳洲購買更多原物料、商品與服務，從而推升對 AUD 的需求並帶動其升值。反之，當中國經濟成長不如預期時，情況則相反。因此，中國成長數據若出現優於或遜於預期的結果，往往會直接影響澳幣及其相關貨幣對。
根據 2021 年的數據，鐵礦石是澳洲最大的出口商品，每年出口額達 1,180 億美元，而中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可能成為澳幣走勢的驅動因素。一般而言，若鐵礦石價格上漲，AUD 也會走高，因為市場對該貨幣的整體需求增加。若鐵礦石價格下跌，情況則相反。較高的鐵礦石價格通常也意味著澳洲更有可能出現正向貿易收支，這同樣有利於 AUD。
貿易收支，也就是一國出口收入與進口支出之間的差額，是另一項可能影響澳幣價值的因素。如果澳洲生產的出口商品需求強勁，那麼僅僅因為海外買家為購買其出口商品而產生的額外需求，相較於其購買進口商品的支出，就會使其貨幣升值。因此，正向的淨貿易收支會支撐 AUD，而若貿易收支為負，則會產生相反效果。
