加拿大元自兩個月高點回落，美元在美國 CPI 公布前維持週線漲幅
- USD/CAD 在近期跌至兩個月低點後持穩，交易員正密切等待美國 CPI 報告。
- 原油價格上漲持續支撐加幣，並限制該貨幣對進一步上行空間。
- 美伊對峙以及對聯準會升息的押注支撐避險美元，並限制現貨價格跌幅。
週三亞洲時段，USD/CAD 小幅走高，結束連續三日跌勢，此前一度跌至 1.3915 區域，或自 6 月 10 日以來最低水準。不過，現貨價格缺乏明確看漲動能，交投於 1.3930 附近，等待最新美國通膨數據公布。
預計將於今日稍晚公布的關鍵美國消費者物價指數（CPI），以及週四的生產者物價指數（PPI），將被市場用來尋找有關美國聯準會（Fed）未來政策路徑的新線索。反過來看，這一前景將在短期內對美元（USD）需求產生關鍵影響，並為 USD/CAD 走勢提供新的推動力。與此同時，多空因素交織的局面，可能使交易員避免大舉建立看漲部位，或押注任何具實質意義的升值走勢。
週二，原油價格升至一週半高點，因伊朗最高領袖顧問 Mojtaba Khamenei 表示，在美國滿足德黑蘭要求之前，荷莫茲海峽不會重新開放。此外，獲伊朗支持的葉門胡塞叛軍加大了對紅海與曼德海峽船隻的攻擊，目標包括沙烏地船隻。這使戰爭風險溢價持續存在，並為這種黑色液體提供支撐，進而有望支撐與大宗商品連動的加幣。
與此同時，投資人仍擔心高企的能源價格將重新點燃通膨壓力，並迫使美國中央銀行採取更偏鷹派的立場。根據 CME Group 的 FedWatch Tool，交易員目前預期聯準會在今年底前升高借貸成本的機率超過 75%。再加上持續存在的地緣政治不確定性，這為避險美元提供了一定支撐，也有助於限制 USD/CAD 的下行空間，因此空頭仍需保持謹慎。
USD/CAD 日線圖
技術分析
USD/CAD 目前位於 100 日簡單移動平均線（SMA）1.3919 以及 5 月至 6 月漲勢的 50.0% 斐波那契回撤位上方不遠處，顯示近期回調後仍存在潛在買盤。上行方面，初步阻力位於 38.2% 斐波那契回撤位 1.3980，接著是更密集的阻力區，即 23.6% 回撤位附近的 1.4081，然後是本輪週期高點 1.4244。
話雖如此，若跌破 100 日 SMA 以及 50.0% 回撤位 1.3898，USD/CAD 可能面臨測試 61.8% 水準 1.3817 的風險，之後則看向後續的斐波那契支撐位 1.3701 與 1.3553。
（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
加幣常見問題
驅動加幣（CAD）的關鍵因素包括加拿大央行（BoC）設定的利率水準、作為加拿大最大出口商品的原油價格、加拿大經濟健康狀況、通膨，以及貿易餘額，也就是加拿大出口與進口價值之間的差額。其他因素還包括市場情緒——也就是投資人是在承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）；其中 risk-on 通常對 CAD 有利。作為加拿大最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加幣的重要因素。
加拿大央行（BoC）透過設定銀行彼此之間的拆借利率水準，對加幣具有重大影響。這會進一步影響整體利率水準。加拿大央行的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨維持在 1% 至 3% 區間。相對較高的利率通常有利於 CAD。加拿大央行也可以透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者通常對 CAD 不利，後者則對 CAD 有利。
原油價格是影響加幣價值的關鍵因素。石油是加拿大最大的出口商品，因此油價往往會立即影響 CAD 的價值。一般而言，若油價上漲，CAD 也會走強，因為市場對該貨幣的總體需求增加。反之，若油價下跌，情況則相反。較高的油價也往往意味著更有可能出現正向貿易餘額，這同樣有助於支撐 CAD。
傳統上，通膨一向被視為對貨幣不利的因素，因為它會降低貨幣的購買力；然而在現代，隨著跨境資本管制放寬，實際情況往往相反。較高的通膨通常會促使中央銀行升息，進而吸引尋求資金停泊高收益市場的全球投資人流入更多資本。這會提高對本地貨幣的需求，而在加拿大，這種本地貨幣就是加幣。
總體經濟數據的公布可用來衡量經濟健康狀況，並可能影響加幣。GDP、製造業與服務業 PMI、就業，以及消費者信心調查等指標，都可能左右 CAD 的走向。強勁的經濟有利於加幣。這不僅會吸引更多外資，也可能促使加拿大央行升息，進而帶動貨幣走強。然而，若經濟數據疲弱，CAD 則可能下跌。
