韩元：高贝塔KRW需要外资流入——OCBC
OCBC的Christopher Wong表示，随着韩国股市反弹且外国投资者短暂转为净买入，USD/KRW有所回落，但他警告称，这未必意味着趋势已出现持久性转变。Wong强调，KRW仍是对美国国债收益率、原油和科技板块情绪高度敏感的高贝塔货币，后续进一步回升仍取决于外国股票资金持续流入以及美国利率走软。
韩元反弹脆弱，资金流向仍是关键
“USD/KRW自上周五高点小幅回落，并延续至纽约收盘。亚洲时段，韩国股市反弹，外国投资者重返买方。KOSPI上涨2.66%，由半导体股领涨，外国投资者净买入约4390亿韩元股票。油价回落以及美国国债收益率有所下行，也对整体风险情绪构成支撑。”
“但我们不会仅凭一个交易日就认定资金流向已发生转变。此前一周，外国投资者抛售韩国股票一直是拖累KRW的关键因素，尤其是在大盘科技股板块。上周五的反弹固然有帮助，但KRW若要实现更持续的回升，可能仍需外国投资者的抛售放缓或转为净买入。”
“半导体和出口的基本面逻辑仍提供支撑，但KRW继续表现为一种相对高贝塔货币。这使其对美国国债收益率、油价以及科技板块情绪波动保持敏感。若美国利率走软，同时外国股票资金流入更持久地回归，将为KRW进一步回升打开空间；而若外国投资者再度抛售，且利率和油价维持高位，则USD/KRW可能继续获得支撑。”
“USD/KRW最新收于1386附近。日线动能仍偏多，RSI也进一步接近超买区域。风险仍偏向上行。阻力位在1388附近（7月高点至9月低点的23.6%斐波那契回撤位）以及1410（50日均线）。”
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